中國(guó)粉體網(wǎng)訊 經(jīng)歷了近三年的疾馳擴(kuò)張,，中國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)在2023年降速換擋,，駛?cè)胄碌漠a(chǎn)業(yè)周期,。作為鋰電產(chǎn)業(yè)四大主材之一的正極材料,，行業(yè)內(nèi)也正經(jīng)歷著產(chǎn)能過(guò)剩,、企業(yè)清退等多重變局,。
產(chǎn)能過(guò)剩
不同于2022年供需兩旺的行業(yè)格局,，2023年鋰電企業(yè)投擴(kuò)產(chǎn)的集中釋放疊加下游需求增速放緩，直接導(dǎo)致了產(chǎn)業(yè)內(nèi)的結(jié)構(gòu)性過(guò)剩,。
磷酸鐵鋰正極材料方面,，多數(shù)新進(jìn)入者面臨著投產(chǎn)即停產(chǎn)的困境，2020年以來(lái)擴(kuò)產(chǎn)的146個(gè)磷酸鐵鋰正極材料項(xiàng)目,，除去51個(gè)未到預(yù)定投產(chǎn)時(shí)間的項(xiàng)目,，33個(gè)未能按期投產(chǎn)，項(xiàng)目延期率35%,。已投產(chǎn)的項(xiàng)目的產(chǎn)能利用率也已經(jīng)跌了40%-60%不等,。
去庫(kù)存
“去庫(kù)存”是貫穿2023年鋰電全行業(yè)的一個(gè)核心話題。其核心原因在于供需失衡,，下游終端需求不及預(yù)期,，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)增速放緩，三元正極,、鈷酸鋰正極甚至同比下降,。
鋰價(jià)暴跌
碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)不僅牽連整個(gè)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展脈絡(luò)，也在一定程度上影響著對(duì)鈉電產(chǎn)業(yè)發(fā)展的討論和判斷,。從鋰鹽價(jià)格的變化來(lái)看,，2023年與2022年幾近拋物線對(duì)稱的形式。
作為鋰電產(chǎn)業(yè)最為核心的原材料,，正極材料的價(jià)格與鋰鹽價(jià)格密切相關(guān),。受鋰價(jià)下跌的影響，磷酸鐵鋰,、三元正極材料等價(jià)格相較年初降幅均超50%,。
價(jià)格戰(zhàn)
鋰電產(chǎn)業(yè)供需結(jié)構(gòu)的失衡導(dǎo)致價(jià)格戰(zhàn)的發(fā)生。受新能源汽車價(jià)格戰(zhàn)影響下,，正極材料也深陷搶訂單,、保市占浪潮中,。三元材料（8系）從2023年初的40萬(wàn)元/噸跌落到年底的18萬(wàn)元/噸。磷酸鐵鋰從年初的15萬(wàn)元/噸跌落到年底的4萬(wàn)元/噸,。
業(yè)績(jī)承壓
鋰電產(chǎn)業(yè)鏈供需錯(cuò)配,，鋰產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)，行業(yè)內(nèi)上市公司業(yè)績(jī)普遍不達(dá)預(yù)期,，出現(xiàn)凈利潤(rùn)下降的情況,。一些磷酸鐵鋰巨頭像德方納米等甚至出現(xiàn)巨額虧損現(xiàn)象。究其原因是鋰鹽的價(jià)格大幅下跌及下游需求放緩導(dǎo)致正極材料銷售價(jià)格下降,，毛利率下降,。
市占率集中
近年來(lái)，受益于下游新能源汽車,、儲(chǔ)能電站等領(lǐng)域需求的快速增長(zhǎng),，正極材料產(chǎn)銷量逐年快速提升。2023年,，磷酸鐵鋰正極材料行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局基本穩(wěn)定,，市場(chǎng)高度集中；三元正極材料行業(yè)集中度穩(wěn)步提升,，龍頭企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈,。
淘汰賽加速
前兩年磷酸鐵鋰大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，除了德方納米,、湖南裕能等老玩家之外,，新入局者大幅增加，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)明顯加劇,。2023年,，隨著磷酸鐵鋰項(xiàng)目投產(chǎn)，行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)供大于求的現(xiàn)象,，不少企業(yè)選擇退出,、或者定增縮水的情況。
百合花公告修訂此前定增方案,，取消發(fā)行募集資金實(shí)施募投項(xiàng)目之“年產(chǎn)40000噸電池級(jí)磷酸鐵鋰項(xiàng)目”以及“年產(chǎn)3000噸電池級(jí)碳酸鋰項(xiàng)目”,；明冠新材公告，將其所持有興華財(cái)通70%股權(quán)轉(zhuǎn)讓,，將全部退出所持博創(chuàng)宏遠(yuǎn)股權(quán),，這意味著公司剝離磷酸鐵鋰正極材料相關(guān)業(yè)務(wù)。
資本退潮/IPO終止
產(chǎn)能過(guò)剩與價(jià)格戰(zhàn)逼迫鋰電企業(yè)削減資本開支,，原材料價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)與下游新能源車市帶來(lái)的需求風(fēng)險(xiǎn),，提升了資本的避險(xiǎn)情緒。
同時(shí),，隨著產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過(guò)剩和資本風(fēng)向的轉(zhuǎn)變,，企業(yè)融資行為更趨謹(jǐn)慎。比如,，容百科技定增額從60.58億元下調(diào)至52.28億元,，多氟多將定增募資額上限由55億元下調(diào)為20億元。此外,，2023年以來(lái),，鋰電領(lǐng)域目前中興新材、博石高科,、惠強(qiáng)新材等鋰電產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)先后終止IPO進(jìn)程,。
磷酸錳鐵鋰投資密集
在市場(chǎng)需求的催動(dòng)之下，材料企業(yè)紛紛入局磷酸錳鐵鋰,。據(jù)悉,，寧德時(shí)代、比亞迪,、億緯鋰能,、國(guó)軒高科、孚能科技,、蜂巢能源,、瑞浦蘭鈞、龍?bào)纯萍�,、星恒電源,、德方納米、當(dāng)升科技,、容百科技等企業(yè)都在爭(zhēng)相就此開展布局,。
2023年，磷酸錳鐵鋰投資密集,，國(guó)內(nèi)已落地超20個(gè)項(xiàng)目,，單個(gè)項(xiàng)目產(chǎn)能達(dá)20萬(wàn)噸，此外還有原有磷酸鐵鋰項(xiàng)目部分兼容LMFP的產(chǎn)線,，至2025年規(guī)劃產(chǎn)能已達(dá)100萬(wàn)噸,。容百科技方面表示，2023年上半年公司已累計(jì)出貨近千噸磷酸錳鐵鋰正極材料,；龍?bào)纯萍计煜潞变囋窗l(fā)布了新一代高能量密度的正極材料產(chǎn)品“錳鋰1號(hào)”,。
出海
目前，國(guó)內(nèi)正極材料的需求整體較為疲軟,，競(jìng)爭(zhēng)則趨于激烈,。再加上歐美IRA法案的影響，國(guó)內(nèi)企業(yè)在海外布局產(chǎn)能成為必然的戰(zhàn)略選擇,。以容百科技為代表的正極材料廠商出海建廠的腳步加快,，其中主要布局在韓國(guó),、東南亞、歐洲等地,。
（中國(guó)粉體網(wǎng)編輯整理/喬木）
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