中國(guó)粉體網(wǎng)訊 2022年，多晶硅行業(yè)一枝獨(dú)秀，在傳統(tǒng)終端需求下行的背景下,，多晶硅受光伏裝機(jī)高景氣度提振而有亮眼表現(xiàn)。就整體行業(yè)而言,，致密料價(jià)格自年初的224元/千克,，一路上漲至11月底的306元/千克，漲幅達(dá)37%,，而同時(shí)持續(xù)高企的利潤(rùn)也驅(qū)使行業(yè)保持高開(kāi)工,。
全球光伏行業(yè)在2022年迎來(lái)了超預(yù)期的增長(zhǎng)。各國(guó)紛紛制訂可再生能源規(guī)劃,，多種因素造就了全球光伏行業(yè)在本年度的高光時(shí)刻,。1—10月份，國(guó)內(nèi)累計(jì)新增裝機(jī)達(dá)58.24GW,，已超過(guò)2021年全年54.88GW的水平,。2022年，全球預(yù)計(jì)約有220GW~240GW的新增裝機(jī),，同比增速達(dá)81%,，國(guó)內(nèi)約有80GW~90GW的新增裝機(jī)，同比增速達(dá)70%,。
2023年,，全球光伏行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)仍將延續(xù)，整體新增裝機(jī)保持高景氣度,。我國(guó)仍為主力增長(zhǎng)國(guó),，在組件價(jià)格回落的背景之下，國(guó)內(nèi)地面電站將進(jìn)一步起量,，全年裝機(jī)約110GW~120GW,。美國(guó)地區(qū)將受益于IRA法案的稅收抵免政策延長(zhǎng)措施，不過(guò)更多需關(guān)注的是其進(jìn)口政策等方面的變化,。其他地區(qū)如印度,、巴西、日本等均有不同程度的發(fā)展空間,。將各國(guó)光伏裝機(jī)匯總后預(yù)計(jì)全球新增裝機(jī)約330GW,，而根據(jù)全球發(fā)電量數(shù)據(jù)自上而下進(jìn)行推演，結(jié)合2030年“風(fēng)光”發(fā)電占比達(dá)到40%的遠(yuǎn)景目標(biāo)進(jìn)行測(cè)算,，2023年全球光伏新增裝機(jī)達(dá)350GW,。因此,，綜合來(lái)看，全球裝機(jī)景氣度進(jìn)一步延續(xù),，2023年新增裝機(jī)約為330GW~350GW,，同比增速自2022年的81%下降至48%；國(guó)內(nèi)裝機(jī)約110GW~120GW,，約占全球裝機(jī)體量的33%,。
由終端裝機(jī)所帶動(dòng)的多晶硅消費(fèi)需求，將對(duì)應(yīng)傳導(dǎo)至工業(yè)硅消費(fèi)需求,，根據(jù)我國(guó)組件單瓦耗硅量2.55g/W的行業(yè)平均水平,，再結(jié)合我國(guó)硅料產(chǎn)量占全球87%的比例，預(yù)計(jì)2023年全球光伏裝機(jī)能拉動(dòng)國(guó)內(nèi)工業(yè)硅消費(fèi)需求約150萬(wàn)噸（考慮部分環(huán)節(jié)有囤貨需求,，實(shí)際數(shù)值或更高）,。
而若換個(gè)角度，由于工業(yè)硅直接下游為多晶硅,，因此可通過(guò)測(cè)算2023年多晶硅產(chǎn)量來(lái)折算工業(yè)硅消費(fèi)量,。
當(dāng)下多晶硅行業(yè)利潤(rùn)高企，有效驅(qū)動(dòng)新增產(chǎn)能投產(chǎn),，在未來(lái)多晶硅價(jià)格進(jìn)入下行周期后,，行業(yè)利潤(rùn)為核心關(guān)注點(diǎn)，因其能夠影響到新增產(chǎn)能的投放進(jìn)度,。歷史上同樣出現(xiàn)供給過(guò)剩時(shí)的價(jià)格跌幅,，如2011年硅料行業(yè)供給過(guò)剩，疊加歐美“雙反”政策對(duì)出口的限制,，年度跌幅達(dá)70%,。與之類比，在需求有支撐的情形下,，2023年,，硅料價(jià)格跌幅約為50%~60%，明年年底可能下跌至110元/千克,�,？紤]目前硅片企業(yè)利潤(rùn)及庫(kù)存消化情況，筆者認(rèn)為,，硅料在2023年上半年難以有較大跌幅,，而下半年跌幅則需要取決于市場(chǎng)供需的演繹。在此基準(zhǔn)假設(shè)之下,，考慮到硅料行業(yè)仍有利潤(rùn),，其新增產(chǎn)能仍能投產(chǎn)釋放，2023年，多晶硅新增產(chǎn)能約106.8萬(wàn)噸,，上下半年均有投產(chǎn)規(guī)劃,，且以上半年為主。相應(yīng)測(cè)算多晶硅產(chǎn)量達(dá)133萬(wàn)噸,，對(duì)應(yīng)工業(yè)硅需求約160萬(wàn)~170萬(wàn)噸,，同比增速約65%。
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