中國粉體網(wǎng)訊  據(jù)云岫資本近日發(fā)布的《2020年中國半導(dǎo)體行業(yè)投資解讀》統(tǒng)計,，2020年國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)股權(quán)投資案例413起,，投資金額超過1400億元人民幣,，相比2019年約300億人民幣的投資額,，增長近4倍,。這也是中國半導(dǎo)體在一級市場有史以來投資額最多的一年,。

由于國產(chǎn)替代需求強烈，許多半導(dǎo)體公司在過去一年中業(yè)績增長迅猛,，投資階段也普遍出現(xiàn)后移,，C輪以后的投資比重大幅增加。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈可大致分為設(shè)計,、制造,、封測、材料和設(shè)備等環(huán)節(jié),。從細分方向來看,，對投資額要求不高的半導(dǎo)體設(shè)計仍然是投資重點，2020年占到半導(dǎo)體領(lǐng)域總投資案例數(shù)的接近七成,。

值得注意的是,，受中美緊張關(guān)系下對芯片斷供的擔憂情緒影響，以往較為冷門的半導(dǎo)體材料和設(shè)備領(lǐng)域的投資案例在2020年快速增長,，在總量中所占的比重從2019年的13%攀升至19%,。

據(jù)云岫資本統(tǒng)計，2020年半導(dǎo)體材料領(lǐng)域總?cè)谫Y金額超過120億元人民幣,，設(shè)備領(lǐng)域總?cè)谫Y金額超過60億元人民幣,。但這兩個領(lǐng)域的項目普遍還處于早期階段，B輪及之前的比重超過50%,。

一些深陷芯片斷供危機的公司正在加大對上述領(lǐng)域的投資,。比如，華為2019年僅投資2家材料公司,，2020年則投資了7家材料與設(shè)備公司。中芯國際的投資平臺中芯聚源在2020也投資了7家材料與設(shè)備公司,，2019年則投資了4家,。

在半導(dǎo)體賽道，相比于財務(wù)投資機構(gòu),，產(chǎn)業(yè)資本的優(yōu)勢更為明顯,，“很多創(chuàng)始人寧可要產(chǎn)業(yè)資本的錢，也不要知名財務(wù)投資機構(gòu)的錢,，而且甚至可以在估值上給產(chǎn)業(yè)資本很好的折扣,。”云岫資本董事總經(jīng)理趙占祥說。核心原因在于產(chǎn)業(yè)資本能夠帶來更多的產(chǎn)業(yè)資源,。

資料顯示,，華為旗下的哈勃投資，京東方旗下的芯動能,，手機廠商OPPO等在半導(dǎo)體賽道上投資布局較為活躍,。

云岫資本認為，接下來將半導(dǎo)體投資將進入深水區(qū),，無論從投資人還是創(chuàng)業(yè)者角度,，在方向選擇上應(yīng)該重點關(guān)注國產(chǎn)化率低的卡脖子領(lǐng)域和大芯片，比如EDA/IP,、CPU,、GPU、FPGA,、網(wǎng)絡(luò)處理芯片,、車用芯片、存儲芯片等,。

對2021年的半導(dǎo)體投資,，云岫資本還建議關(guān)注產(chǎn)能有保障的企業(yè)，因為隨著晶圓產(chǎn)能持續(xù)緊張,，芯片不斷漲價,，產(chǎn)能有保障的企業(yè)業(yè)績將大幅增長。

此外,，在5G和AI等新技術(shù)推動下,，相應(yīng)芯片細分行業(yè)將隨著下游應(yīng)用快速爆發(fā)而快速增長，相關(guān)領(lǐng)域或會出現(xiàn)快速商業(yè)化的機會,。

過去一年中,，半導(dǎo)體無疑是科創(chuàng)板最受關(guān)注的板塊之一。Wind數(shù)據(jù)顯示,，目前科創(chuàng)板共有216家上市公司,，其中有36家半導(dǎo)體公司，占比達到16%,。2020年全年,，半導(dǎo)體公司市值平均漲幅約為40%至50%。半導(dǎo)體公司的市值已經(jīng)占到科創(chuàng)板總市值的30%,，

不過,，從去年下半年以來，有關(guān)半導(dǎo)體上市公司市值過高,，存在泡沫的聲音也不絕于耳,。隨著解禁期臨近，半導(dǎo)體公司股價開始回落到理性水平，趙占祥建議,，對于Pre-IPO項目,，需要重點關(guān)注成長性與估值的匹配，避免踩在高點上,。

（中國粉體網(wǎng)編輯整理/山川）

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