中國粉體網(wǎng)訊 MLCC是片式多層陶瓷電容器英文縮寫,，它是由印好電極（內(nèi)電極）的陶瓷介質(zhì)膜片以錯(cuò)位的方式疊合起來,，經(jīng)過一次性高溫?zé)Y(jié)形成陶瓷芯片，再在芯片的兩端封上金屬層（外電極）,，從而形成一個(gè)類似獨(dú)石的結(jié)構(gòu)體,，故也叫獨(dú)石電容器。
MLCC是世界上用量最大,、發(fā)展最快的片式元件之一,，在陶瓷電容器中產(chǎn)值占比超過90%，幾乎在所有的現(xiàn)代電子產(chǎn)品中都能見到其身影,，有“電子工業(yè)大米”之稱,，在消費(fèi)類電子、汽車電子,、工業(yè)控制,、數(shù)據(jù)中心等行業(yè)發(fā)揮著關(guān)鍵作用。
無奈的周期性,，無法避免的寒冬
根據(jù)CECA數(shù)據(jù),，2022年全球MLCC市場(chǎng)規(guī)模為1,204億元，2026年有望達(dá)到1,547億元,，2022-2026年CAGR為6.5%,。從需求量看，2022年全球MLCC需求量為48,890億只,，2026年有望達(dá)到57,110億只,，2022-2026CAGR為4.0%。
我們看到，MLCC是一個(gè)千億級(jí)的大市場(chǎng),，同時(shí)也是個(gè)整體趨勢(shì)上揚(yáng)的市場(chǎng),。
但是，MLCC還是一個(gè)具有明顯周期性的行業(yè),，有“漲聲”也有寒冬,。
如果我們把時(shí)間線拉長，其實(shí)MLCC從2017年以來,，大致經(jīng)歷了兩輪周期,。
2017-2018年更多的是供給側(cè)驅(qū)動(dòng)，日韓玩家陸續(xù)退出部分中低端產(chǎn)品市場(chǎng),，將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至需求旺盛且價(jià)值量更高的車規(guī)等高端市場(chǎng),。但由于新增產(chǎn)能過于迅速，行業(yè)從2018年末進(jìn)入下行周期,，MLCC價(jià)格快速下降,，直到2019年底才逐漸止住了頹勢(shì)。
2020年初疫情全球蔓延,，居家辦公,、醫(yī)療設(shè)備的購置需求急劇增加，5G手機(jī)發(fā)展以及基站鋪設(shè),，疊加新能源汽車市場(chǎng)爆發(fā),，MLCC市場(chǎng)出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況。2020-2021年上半年,，終端需求旺盛,，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈廠商主動(dòng)補(bǔ)庫，囤貨備貨積極,，MLCC庫存能夠順利消化,。
但自2021Q4起，全球通脹開始升溫,，并在2022年進(jìn)一步惡化,，疊加疫情反復(fù)和局部沖突等因素，全球消費(fèi)電子處于疲軟狀態(tài),，極大地影響了MLCC市場(chǎng)景氣度,。具體來看，一方面,，消費(fèi)電子市場(chǎng)需求持續(xù)低迷,，終端客戶主動(dòng)去庫存，縮短庫存周期,，MLCC出貨承壓,，倒逼MLCC廠商維持高庫存水位,；另一方面，疫情帶來的“宅經(jīng)濟(jì)”透支部分消費(fèi)電子市場(chǎng)需求,，并且手機(jī)換機(jī)周期在持續(xù)拉長,，整體消費(fèi)電子需求下降，市場(chǎng)進(jìn)入漫長的“寒冬”,。
直至2023年下半年,，進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，消費(fèi)電子需求于四季度止跌,，MLCC出貨量逐漸提升,，MLCC行業(yè)開始復(fù)蘇，但彼時(shí)依舊處于去庫存階段,。
寒冬已過,，開始支棱起來了？
近期,，村田,、三星電機(jī)、風(fēng)華高科,、三環(huán)集團(tuán)等MLCC大廠紛紛發(fā)布了相關(guān)業(yè)績,，多家企業(yè)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)扭虧為盈，相關(guān)負(fù)責(zé)人表示庫存調(diào)整已接近尾聲,，看好今年下半年發(fā)展動(dòng)能，尤其是車用和AI領(lǐng)域,。此外,，近期行業(yè)內(nèi)還出現(xiàn)村田、國巨等MLCC產(chǎn)品漲價(jià)雜音,，相關(guān)廠商對(duì)此進(jìn)行了否認(rèn),。行業(yè)人士表示，目前市況在正在變好,，但是漲價(jià)還沒有看到相關(guān)動(dòng)向,。
村田
7月30日，村田制作所公布了2024年第二季度財(cái)報(bào),，合并營收同比增長14.7%至4217億日元（約合人民幣207.5億元）,，合并營業(yè)利潤增長32.5%至664億日元（約合人民幣32.7億元），合并凈利潤增長32.5%至664億日元（約合人民幣32.7億元）,，近9個(gè)季度以來首度呈現(xiàn)增長,。
其中，電容（以MLCC為主）營收大增20.0%至2,033億日元,，電感/EMI濾波器營收大增24.2%至483億日元,。村田制作所表示,，第二季度業(yè)績?cè)鲩L的主要原因是PC和AI服務(wù)器的相關(guān)需求遠(yuǎn)超預(yù)期，讓MLCC的銷售額得到了大幅提升,，訂單不斷,，產(chǎn)能利用率得到明顯改善。
三星電機(jī)
三星電機(jī)于31日公布第二季度合并標(biāo)準(zhǔn)銷售額為25,801億韓元,，營業(yè)利潤為2,081億韓元,。銷售額較去年同期增加了3,596億韓元(16%)，營業(yè)利潤增加了31億韓元(2%),，銷售額較上一季度減少了442億韓元(2%),，但營業(yè)利潤增加了278億韓元(15%)。
第三季度隨著智能手機(jī)上市,，計(jì)劃擴(kuò)大小型,、大容量等高附加值IT用MLCC及AI服務(wù)器上搭載的高溫、高壓MLCC等產(chǎn)業(yè)用產(chǎn)品的銷售,。隨著內(nèi)燃機(jī)的車載化持續(xù),，車載用MLCC需求呈增加趨勢(shì)，三星電機(jī)準(zhǔn)備向菲律賓生產(chǎn)法人批量生產(chǎn)車載用MLCC,，并持續(xù)推進(jìn)交易線多元化,。
風(fēng)華高科
根據(jù)風(fēng)華高科發(fā)布的2024年半年度業(yè)績預(yù)告，2024年1月1日—2024年6月30日,，歸屬于上市公司股東的凈利潤為18,500萬元-23,500萬元,，比上年同期上升117.47%-176.25%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤達(dá)19,500萬元-24,500萬元,，比上年同期上升142.24%-204.35%,。
風(fēng)華高科在業(yè)績預(yù)告中表示，報(bào)告期內(nèi),，得益于市場(chǎng)需求持續(xù)改善以及公司持續(xù)強(qiáng)化市場(chǎng)拓展,，公司客戶資源穩(wěn)步擴(kuò)大，核心客戶和高端市場(chǎng)應(yīng)用領(lǐng)域占比持續(xù)提升,，公司主營產(chǎn)品產(chǎn)銷量實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定增長,。
三環(huán)集團(tuán)
根據(jù)三環(huán)集團(tuán)發(fā)布的2024年半年度業(yè)績預(yù)告，2024年1月1日—2024年6月30日,，三環(huán)集團(tuán)歸屬于上市公司股東的凈利潤達(dá)95,050.12萬元-109,673.22萬元,，同比增長30%-50%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為85,398.57萬元-96,785.05萬元,，同比增長50%-70%,。
三環(huán)集團(tuán)在業(yè)績預(yù)告中表示，報(bào)告期內(nèi),，消費(fèi)電子,、光通信等下游行業(yè)需求持續(xù)改善,，帶動(dòng)公司主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品需求增長。同時(shí),，公司MLCC產(chǎn)品市場(chǎng)認(rèn)可度不斷提高,，下游應(yīng)用領(lǐng)域覆蓋日益廣泛，銷售同比有較大幅度增長,。
國巨電子
24年Q1,，公司實(shí)現(xiàn)營收285億新臺(tái)幣，24年Q2,，公司實(shí)現(xiàn)營收314億元,，較上一季增加10.2%，并較去年同期增加17.3%,，創(chuàng)下單季營收歷史新高紀(jì)錄,，累計(jì)上半年度凈營收為599億元，較去年同期增加13.3%,。從稼動(dòng)率來看,，Q2稼動(dòng)率首見拉升，下半年標(biāo)準(zhǔn)品產(chǎn)能利用率提升到65%,，特殊品產(chǎn)能利用率攀升至75%,，反映市場(chǎng)增溫及整體需求穩(wěn)健上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。從庫存來看,，雖然大環(huán)境如全球通膨及國際局勢(shì)等不確定性因素仍在,，但客戶端的庫存已趨向健康水位，公司將密切關(guān)注市場(chǎng)供需動(dòng)態(tài),，并持續(xù)調(diào)升產(chǎn)能利用率以因應(yīng)市況,，樂觀看待AI應(yīng)用的營運(yùn)動(dòng)能及后市展望。
華新科
24年Q1,，公司實(shí)現(xiàn)營收82億元新臺(tái)幣,，首季毛利率,、營業(yè)利潤達(dá)17.6％,、5.0％，較去年第四季雙率雙減,，但較去年首季雙率雙升,；24年6月，全球合并凈營收為新臺(tái)幣28.51億元,，雖然銷售額較5月減少5.2%,，但與去年同期相比年增4.4%，公司上半年累計(jì)凈營收較去年同期增加6.1%,。從產(chǎn)能來看,，華新科正在轉(zhuǎn)向車規(guī)電容,、車規(guī)芯片電阻、高壓/高頻等高階產(chǎn)品,，其MLCC車用月產(chǎn)能達(dá)到2~3千萬,。公司也對(duì)MLCC在車用電子、人工智能（AI）等相關(guān)領(lǐng)域持樂觀態(tài)度,。
小結(jié)
從上一個(gè)周期來看,，上行周期約22個(gè)月，下行周期約12個(gè)月,。本輪下行周期超過14個(gè)月之久,，2023年末月度同比增速已回正。
盡管從剛剛過去的2024年第一季度來看,，MLCC的整體市場(chǎng)表現(xiàn)是有起伏的,，Trend Force預(yù)估今年第一季度MLCC出貨總量環(huán)比下滑7%，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)需求有所放緩,，一般情況下,，第一季度是每年的淡季，專業(yè)機(jī)構(gòu)分析這或許是行業(yè)的最低點(diǎn),。
除了消費(fèi)電子等終端市場(chǎng)的逐漸復(fù)蘇,，MLCC廠商的業(yè)績是最直觀、最能說明問題的,。從它們的表現(xiàn)來看,，毫無疑問，全球MLCC市場(chǎng)已經(jīng)在新周期開始“支棱”起來了,。
參考來源：
[1]村田：第三季度MLCC產(chǎn)能利用率有望提至90%.中國電子報(bào)
[2]暠佳.被動(dòng)元器件MLCC行業(yè)研究分析及投資建議
[3]MLCC迎來拐點(diǎn),，增量和存量市場(chǎng)全面爆發(fā).半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫
[4]MLCC市場(chǎng)供求情況、產(chǎn)業(yè)周期及展望.明道創(chuàng)投
[5]MLCC大廠村田二季度凈利潤同比大漲32.5%.芯智訊
（中國粉體網(wǎng)編輯整理/山川）
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