中國(guó)粉體網(wǎng)訊 MLCC是片式多層陶瓷電容器英文縮寫,，它是由印好電極（內(nèi)電極）的陶瓷介質(zhì)膜片以錯(cuò)位的方式疊合起來(lái),，經(jīng)過一次性高溫?zé)Y(jié)形成陶瓷芯片，再在芯片的兩端封上金屬層（外電極）,，從而形成一個(gè)類似獨(dú)石的結(jié)構(gòu)體,，故也叫獨(dú)石電容器。
MLCC是世界上用量最大,、發(fā)展最快的片式元件之一,，在陶瓷電容器中產(chǎn)值占比超過90%，幾乎在所有的現(xiàn)代電子產(chǎn)品中都能見到其身影,，有“電子工業(yè)大米”之稱,，在消費(fèi)類電子,、汽車電子、工業(yè)控制,、數(shù)據(jù)中心等行業(yè)發(fā)揮著關(guān)鍵作用,。
無(wú)奈的周期性，無(wú)法避免的寒冬
根據(jù)CECA數(shù)據(jù),，2022年全球MLCC市場(chǎng)規(guī)模為1,204億元,，2026年有望達(dá)到1,547億元，2022-2026年CAGR為6.5%,。從需求量看,，2022年全球MLCC需求量為48,890億只，2026年有望達(dá)到57,110億只,，2022-2026CAGR為4.0%,。
我們看到，MLCC是一個(gè)千億級(jí)的大市場(chǎng),，同時(shí)也是個(gè)整體趨勢(shì)上揚(yáng)的市場(chǎng),。
但是，MLCC還是一個(gè)具有明顯周期性的行業(yè),，有“漲聲”也有寒冬,。
如果我們把時(shí)間線拉長(zhǎng)，其實(shí)MLCC從2017年以來(lái),，大致經(jīng)歷了兩輪周期。
2017-2018年更多的是供給側(cè)驅(qū)動(dòng),，日韓玩家陸續(xù)退出部分中低端產(chǎn)品市場(chǎng),，將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至需求旺盛且價(jià)值量更高的車規(guī)等高端市場(chǎng)。但由于新增產(chǎn)能過于迅速,，行業(yè)從2018年末進(jìn)入下行周期,，MLCC價(jià)格快速下降，直到2019年底才逐漸止住了頹勢(shì),。
2020年初疫情全球蔓延,，居家辦公、醫(yī)療設(shè)備的購(gòu)置需求急劇增加,，5G手機(jī)發(fā)展以及基站鋪設(shè),，疊加新能源汽車市場(chǎng)爆發(fā)，MLCC市場(chǎng)出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況,。2020-2021年上半年,，終端需求旺盛，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈廠商主動(dòng)補(bǔ)庫(kù),，囤貨備貨積極,，MLCC庫(kù)存能夠順利消化,。
但自2021Q4起，全球通脹開始升溫,，并在2022年進(jìn)一步惡化,，疊加疫情反復(fù)和局部沖突等因素，全球消費(fèi)電子處于疲軟狀態(tài),，極大地影響了MLCC市場(chǎng)景氣度,。具體來(lái)看，一方面,，消費(fèi)電子市場(chǎng)需求持續(xù)低迷,，終端客戶主動(dòng)去庫(kù)存，縮短庫(kù)存周期,，MLCC出貨承壓,，倒逼MLCC廠商維持高庫(kù)存水位；另一方面,，疫情帶來(lái)的“宅經(jīng)濟(jì)”透支部分消費(fèi)電子市場(chǎng)需求,，并且手機(jī)換機(jī)周期在持續(xù)拉長(zhǎng)，整體消費(fèi)電子需求下降,，市場(chǎng)進(jìn)入漫長(zhǎng)的“寒冬”,。
直至2023年下半年，進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季,，消費(fèi)電子需求于四季度止跌,，MLCC出貨量逐漸提升，MLCC行業(yè)開始復(fù)蘇,，但彼時(shí)依舊處于去庫(kù)存階段,。
寒冬已過，開始支棱起來(lái)了,？
近期,，村田、三星電機(jī),、風(fēng)華高科,、三環(huán)集團(tuán)等MLCC大廠紛紛發(fā)布了相關(guān)業(yè)績(jī)，多家企業(yè)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)扭虧為盈,，相關(guān)負(fù)責(zé)人表示庫(kù)存調(diào)整已接近尾聲,，看好今年下半年發(fā)展動(dòng)能，尤其是車用和AI領(lǐng)域,。此外,，近期行業(yè)內(nèi)還出現(xiàn)村田、國(guó)巨等MLCC產(chǎn)品漲價(jià)雜音，相關(guān)廠商對(duì)此進(jìn)行了否認(rèn),。行業(yè)人士表示,，目前市況在正在變好，但是漲價(jià)還沒有看到相關(guān)動(dòng)向,。
村田
7月30日,，村田制作所公布了2024年第二季度財(cái)報(bào)，合并營(yíng)收同比增長(zhǎng)14.7%至4217億日元（約合人民幣207.5億元）,，合并營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)32.5%至664億日元（約合人民幣32.7億元）,，合并凈利潤(rùn)增長(zhǎng)32.5%至664億日元（約合人民幣32.7億元），近9個(gè)季度以來(lái)首度呈現(xiàn)增長(zhǎng),。
其中,，電容（以MLCC為主）營(yíng)收大增20.0%至2,033億日元，電感/EMI濾波器營(yíng)收大增24.2%至483億日元,。村田制作所表示,，第二季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是PC和AI服務(wù)器的相關(guān)需求遠(yuǎn)超預(yù)期，讓MLCC的銷售額得到了大幅提升,，訂單不斷,，產(chǎn)能利用率得到明顯改善。
三星電機(jī)
三星電機(jī)于31日公布第二季度合并標(biāo)準(zhǔn)銷售額為25,801億韓元,，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為2,081億韓元,。銷售額較去年同期增加了3,596億韓元(16%)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加了31億韓元(2%),，銷售額較上一季度減少了442億韓元(2%),，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加了278億韓元(15%)。
第三季度隨著智能手機(jī)上市,，計(jì)劃擴(kuò)大小型,、大容量等高附加值IT用MLCC及AI服務(wù)器上搭載的高溫、高壓MLCC等產(chǎn)業(yè)用產(chǎn)品的銷售,。隨著內(nèi)燃機(jī)的車載化持續(xù)，車載用MLCC需求呈增加趨勢(shì),，三星電機(jī)準(zhǔn)備向菲律賓生產(chǎn)法人批量生產(chǎn)車載用MLCC,，并持續(xù)推進(jìn)交易線多元化。
風(fēng)華高科
根據(jù)風(fēng)華高科發(fā)布的2024年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告,，2024年1月1日—2024年6月30日,，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為18,500萬(wàn)元-23,500萬(wàn)元，比上年同期上升117.47%-176.25%,，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)達(dá)19,500萬(wàn)元-24,500萬(wàn)元,，比上年同期上升142.24%-204.35%。
風(fēng)華高科在業(yè)績(jī)預(yù)告中表示,，報(bào)告期內(nèi),，得益于市場(chǎng)需求持續(xù)改善以及公司持續(xù)強(qiáng)化市場(chǎng)拓展,，公司客戶資源穩(wěn)步擴(kuò)大，核心客戶和高端市場(chǎng)應(yīng)用領(lǐng)域占比持續(xù)提升,，公司主營(yíng)產(chǎn)品產(chǎn)銷量實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng),。
三環(huán)集團(tuán)
根據(jù)三環(huán)集團(tuán)發(fā)布的2024年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，2024年1月1日—2024年6月30日,，三環(huán)集團(tuán)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)95,050.12萬(wàn)元-109,673.22萬(wàn)元,，同比增長(zhǎng)30%-50%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為85,398.57萬(wàn)元-96,785.05萬(wàn)元,，同比增長(zhǎng)50%-70%,。
三環(huán)集團(tuán)在業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，報(bào)告期內(nèi),，消費(fèi)電子,、光通信等下游行業(yè)需求持續(xù)改善，帶動(dòng)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品需求增長(zhǎng),。同時(shí),，公司MLCC產(chǎn)品市場(chǎng)認(rèn)可度不斷提高，下游應(yīng)用領(lǐng)域覆蓋日益廣泛,，銷售同比有較大幅度增長(zhǎng),。
國(guó)巨電子
24年Q1，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收285億新臺(tái)幣,，24年Q2,，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收314億元，較上一季增加10.2%,，并較去年同期增加17.3%,，創(chuàng)下單季營(yíng)收歷史新高紀(jì)錄，累計(jì)上半年度凈營(yíng)收為599億元,，較去年同期增加13.3%,。從稼動(dòng)率來(lái)看，Q2稼動(dòng)率首見拉升,，下半年標(biāo)準(zhǔn)品產(chǎn)能利用率提升到65%,，特殊品產(chǎn)能利用率攀升至75%，反映市場(chǎng)增溫及整體需求穩(wěn)健上揚(yáng)態(tài)勢(shì),。從庫(kù)存來(lái)看,，雖然大環(huán)境如全球通膨及國(guó)際局勢(shì)等不確定性因素仍在，但客戶端的庫(kù)存已趨向健康水位,，公司將密切關(guān)注市場(chǎng)供需動(dòng)態(tài),，并持續(xù)調(diào)升產(chǎn)能利用率以因應(yīng)市況，樂觀看待AI應(yīng)用的營(yíng)運(yùn)動(dòng)能及后市展望。
華新科
24年Q1,，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收82億元新臺(tái)幣,，首季毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)17.6％,、5.0％,，較去年第四季雙率雙減，但較去年首季雙率雙升,；24年6月,，全球合并凈營(yíng)收為新臺(tái)幣28.51億元，雖然銷售額較5月減少5.2%,，但與去年同期相比年增4.4%,，公司上半年累計(jì)凈營(yíng)收較去年同期增加6.1%。從產(chǎn)能來(lái)看,，華新科正在轉(zhuǎn)向車規(guī)電容,、車規(guī)芯片電阻、高壓/高頻等高階產(chǎn)品,，其MLCC車用月產(chǎn)能達(dá)到2~3千萬(wàn),。公司也對(duì)MLCC在車用電子、人工智能（AI）等相關(guān)領(lǐng)域持樂觀態(tài)度,。
小結(jié)
從上一個(gè)周期來(lái)看,，上行周期約22個(gè)月，下行周期約12個(gè)月,。本輪下行周期超過14個(gè)月之久,，2023年末月度同比增速已回正。
盡管從剛剛過去的2024年第一季度來(lái)看,，MLCC的整體市場(chǎng)表現(xiàn)是有起伏的,，Trend Force預(yù)估今年第一季度MLCC出貨總量環(huán)比下滑7%，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)需求有所放緩,，一般情況下,，第一季度是每年的淡季，專業(yè)機(jī)構(gòu)分析這或許是行業(yè)的最低點(diǎn),。
除了消費(fèi)電子等終端市場(chǎng)的逐漸復(fù)蘇,，MLCC廠商的業(yè)績(jī)是最直觀、最能說明問題的,。從它們的表現(xiàn)來(lái)看，毫無(wú)疑問,，全球MLCC市場(chǎng)已經(jīng)在新周期開始“支棱”起來(lái)了,。
參考來(lái)源：
[1]村田：第三季度MLCC產(chǎn)能利用率有望提至90%.中國(guó)電子報(bào)
[2]暠佳.被動(dòng)元器件MLCC行業(yè)研究分析及投資建議
[3]MLCC迎來(lái)拐點(diǎn)，增量和存量市場(chǎng)全面爆發(fā).半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫
[4]MLCC市場(chǎng)供求情況、產(chǎn)業(yè)周期及展望.明道創(chuàng)投
[5]MLCC大廠村田二季度凈利潤(rùn)同比大漲32.5%.芯智訊
（中國(guó)粉體網(wǎng)編輯整理/山川）
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