中國粉體網(wǎng)訊 當光伏行業(yè)內(nèi)部都在預警產(chǎn)能過剩和洗牌潮,，仍有跨界企業(yè)不管不顧地往里闖。
近日,，A股上市公司星光股份（SZ：002076）公告稱，其全資子公司星光發(fā)展擬以3000萬元投資設(shè)立全資子公司“星光能源”,，主要從事分布式光伏電站項目的投資、開發(fā)和運維服務,。
星光股份原名“雪萊特”,，是2006年在深交所中小企業(yè)板塊掛牌上市的老牌照明企業(yè),。星光股份“跨界”進入光伏，瞄準的是分布式這片“藍�,！薄衲昵叭径�,，分布式光伏新增裝機達1.29億千瓦，再超集中式成光伏裝機主力,。
執(zhí)著跨界光伏的不止星光股份,。9月以來，多家A股上市公司如濱海能源（SZ:000695）,、璉升科技（SZ:300051）、交建股份（SH:603815）,，均先后宣布重金投資光伏項目或收購光伏資產(chǎn)。其中,，濱海能源更是一口氣拋出了兩個一體化項目,，產(chǎn)能規(guī)模合計122GW，總投資高達254億元,，豪橫之勢堪比光伏龍頭企業(yè),。
回顧2022年,，受光伏板塊高景氣帶動，一年內(nèi)有70多家上市公司宣布跨界光伏,，掀起了一波讓人目不暇接的跨界潮,。但眼下，隨著產(chǎn)能大量釋放光伏行業(yè)進入過剩周期,，市場形勢已今非昔比，此時還要執(zhí)意趕上“最后一班車”的這些跨界者們,，該醒一醒了,。
跨界光伏,，成了“救命稻草”？
跨界光伏的企業(yè),，很多都野心不小,。
比如濱海能源,，其規(guī)劃的兩個項目，一個是在包頭某開發(fā)區(qū)建設(shè)10GW光伏太陽能電池片,、5GW組件一體化項目,；另一則是某工業(yè)園區(qū)年產(chǎn)15萬噸工業(yè)硅,、12萬噸多晶硅、40GW單晶硅拉晶,、40GW單晶硅切片及其它配套項目,，覆蓋了晶硅光伏主產(chǎn)業(yè)鏈所有環(huán)節(jié),。
璉升科技聚焦于電池環(huán)節(jié)，瞄準的是相對前沿的異質(zhì)結(jié)路線,，規(guī)劃了110億元的總投資,。繼年初宣布擬投資40億元在四川眉山建設(shè)8GW異質(zhì)結(jié)電池項目后,，今年10月又宣布,，在江蘇南通建設(shè)12GW異質(zhì)結(jié)電池項目，總投資70億元,。
相比而言，星光股份3000萬元的啟動資金已屬小打小鬧,。不過,，這些跨界企業(yè)的共同之處也很明顯,，主業(yè)不振、多年虧損,、數(shù)次轉(zhuǎn)型,，如今想再找個“救命稻草”,。
星光股份前身雪萊特，原本是主做照明業(yè)務,，自2014年開始轉(zhuǎn)型,，先后涉足充電樁,、無人機,、智能包裝設(shè)備和鋰電池生產(chǎn)設(shè)備等領(lǐng)域。但幾年下來,，業(yè)績非但沒有突破,，反而陷入了投資失利、連年虧損的泥潭,。
華夏能源網(wǎng)查詢其歷年年報發(fā)現(xiàn),，星光股份的扣非凈利潤已連續(xù)虧損了近六年,，到2023年9月底，已經(jīng)合計虧掉了18.17億元,。期間還兩次因凈資產(chǎn)為負值而被深交所實行“退市風險警示”處理,。在重組更名為星光股份后,，業(yè)績依然不理想，2022年度盈利了1938萬元,，但今年前三季度又虧損了708萬元,。
璉升科技前身是三五互聯(lián),，今年9月11日更為現(xiàn)名。2015年至2019年,，三五互聯(lián)先后嘗試轉(zhuǎn)型汽車賽道,、新能源車賽道,，但兩次跨界均不理想。2019年公司實控人龔少輝將三五新能源進行了業(yè)務和資產(chǎn)剝離,，2022年12月控制權(quán)變更,，璉升科技成為其控股股東。
而濱海能源因為多年虧損,，至今已是五次易主、第三次轉(zhuǎn)型了,。其主營業(yè)務經(jīng)歷了最初的涂料（2003年以前）、熱電（2003-2018年）,，印刷包裝（2018-2023年）,，再到如今的光伏,。
目前的大股東旭陽控股于2021年以6億元取得公司20%股份而入主,，其后虧損狀況并未改善,，反而呈現(xiàn)擴大趨勢。據(jù)2022年年度報告,，全年營業(yè)收入為4.15億元,，和上年相比減少了15.56%,，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.02億元，和上年的-0.57億元相比,，虧損擴大了近八成,。
持續(xù)的業(yè)績低迷和多次轉(zhuǎn)型失敗,，讓這些企業(yè)急于尋找新的業(yè)績增長點，來講一個新的故事,，正在享受政策紅利、風頭正盛的風光新能源成為了不二之選,。很顯然，投機一把就走是這類企業(yè)的普遍心態(tài),。只是，在光伏行業(yè)已經(jīng)到了周期頂部還往里沖,，這樣的下注時機賭的不是“運”,，是“命”了,。
形勢不對，它們選擇了“撤退”
2022年是光伏跨界的熱鬧年,。據(jù)統(tǒng)計,，跨界光伏企業(yè)的數(shù)量多達75家,。由于時點稍早，實實在在謀求轉(zhuǎn)型的一些企業(yè)抓住了新的發(fā)展機會與增長點，通過跨界光伏而逆風翻盤,。
一個典型的案例就是曾主營汽車內(nèi)飾業(yè)務的鈞達股份,。
2021年，鈞達股份通過收購捷泰科技全部股權(quán)而成功轉(zhuǎn)型光伏,，進入中游太陽能電池環(huán)節(jié)。一年就實現(xiàn)了業(yè)績扭虧,，并躋身國內(nèi)太陽能電池片領(lǐng)域出貨TOP5行列。
而更早一步的京運通（SH:601908）,、弘元綠能（SH:603185）、雙良節(jié)能（SH:600481）這幾家光伏設(shè)備商,，借著行業(yè)的高景氣度向上游切入（跨界硅棒,、硅片生產(chǎn)），憑借先發(fā)優(yōu)勢在業(yè)內(nèi)站穩(wěn)了腳跟,。
然而時移世易，今年下半年,，跨界光伏熱已經(jīng)明顯退潮,。一些企業(yè)看清形勢,，選擇了撤退或及時止損，對已開發(fā),、未開發(fā)的光伏項目進行拋售出清,。
8月以來,，水牛奶大王皇氏集團（SZ:002329）通過轉(zhuǎn)讓安徽皇氏綠能科技有限公司80%的股權(quán)給魯嚴飛及經(jīng)營團隊控制的企業(yè)，注銷旗下控股孫公司皇氏晶華（廣西）新能源科技有限公司,，已基本退出了光伏板塊,，回歸了水牛奶主業(yè),。
8月，印刷油墨龍頭樂通股份（SZ:002319）宣布終止重大資產(chǎn)重組，對投資47億元建設(shè)4.8GW高效HJT電池及組件項目主體的投資,，由不低于40%的股權(quán)變更為出資持有5%的股權(quán),。
6月,，奧維通信（SZ:002231）宣布終止與熵熠（上海）能源科技有限公司合資投建 5GW 高效異質(zhì)結(jié)（HJT）太陽能電池及組件項目。
經(jīng)不完全統(tǒng)計,，此前高調(diào)跨界光伏的上市公司中，已有近10家終止光伏相關(guān)的項目,、再融資計劃等,。他們?yōu)楹芜x擇了主動出局,？
在關(guān)于注銷皇氏晶華的公告中，皇氏集團表示“基于公司整體戰(zhàn)略布局考慮,，為整合及優(yōu)化公司現(xiàn)有資源配置，降低非乳業(yè)板塊的經(jīng)營管理成本”,；奧維通信則在《關(guān)于終止籌劃重大資產(chǎn)重組的公告》中稱,，“鑒于交易各方對本次重大資產(chǎn)重組交易方案進行多輪協(xié)商和談判后,，交易各方未能就交易對價、業(yè)績承諾,、投后管理等交易方案的核心條款達成一致意見�,！�
跨界光伏的由熱轉(zhuǎn)冷,，也暗合了近一年來光伏板塊低迷的市場走勢,。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，橫向?qū)Ρ瘸?0家光伏板塊上市公司2023年第三季度的業(yè)績數(shù)據(jù),，有接近半數(shù)企業(yè)營收同比呈現(xiàn)負增長，超半數(shù)企業(yè)的歸母凈利潤出現(xiàn)負增長,。
光伏企業(yè)增長“失速”,，高增長階段已告一段落，跨界的故事沒法再講下去了,。此時選擇撤退，哪怕是“一地雞毛”,，也比將來丟胳膊斷腿的好。
內(nèi)外交困,，結(jié)局或已注定
時至今日，光伏還有下注的機會么,？
從內(nèi)部環(huán)境來看，經(jīng)過三年的快速發(fā)展,，光伏行業(yè)的上行周期已基本告一段落。今年以來,，由于產(chǎn)能嚴重過剩,，降價傳導至產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié),，光伏上市公司集體增長失速，在資本市場的表現(xiàn)相當難看,。
今年年初以來,，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)已出現(xiàn)兩輪降價潮,。目前，硅料價格再次跌至6萬元成本線,；硅片價格也在持續(xù)下跌,，組件投標價格更是跌破了1元/W。在很多行業(yè)人看來,，行業(yè)見底還早，這次的寒冬將比以往都冷,。
殘酷的價格戰(zhàn)意味著各環(huán)節(jié)都已無利可圖,，不少龍頭企業(yè)甚至開始出清產(chǎn)能,。卷到極致,，最終一定是大廠“卷死”小廠，小廠“卷死”新廠,。樹大根深的頭部企業(yè)憑借技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)形成了碾壓優(yōu)勢，它們不懼寒冬,。而還未立穩(wěn)腳跟的新企業(yè)，將普遍面臨投產(chǎn)即虧損的命運,。
再看看那些新近入局的跨界企業(yè)，盡管拋出上百億的投資規(guī)劃,，似乎是財大氣粗,，但真的儲備有足夠的糧草來熬過寒冬么？這需要打個問號,。
查看三家企業(yè)財報。截止今年三季度末,，璉升科技總資產(chǎn)18.68億元,，負債9.97億元,，凈資產(chǎn)為8.71億元。這樣的家底,，要撐起110億元的總投資,，顯然是捉襟見肘。
實力最小,，野心卻最大的濱海能源，現(xiàn)總資產(chǎn)6.37億元,，負債4.05億元,，負債率已經(jīng)高企,，但其此番跨界卻一口氣規(guī)劃了254億元的投資規(guī)模,，錢從哪兒來？
星光股份3000萬的投資額,，更經(jīng)不起折騰,。盡管分布式光伏勢頭良好,，但光伏電站開發(fā)屬于重資產(chǎn)行業(yè)，建設(shè)一個分布式光伏電站就需要幾百萬,、上千萬的投入,，平均投資回報周期一般是7～8年,，按照星光股份現(xiàn)有資金實力，后續(xù)能否持續(xù)運營下去就不好說了,。
當然，很多跨界企業(yè)也并沒有真心實意的干光伏,，它們只是想套上新能源的概念繼續(xù)在資本市場融資,。但可惜的是,，這個“算盤”如今也要打不響了。
華夏能源網(wǎng)注意到,，今年8月,，證監(jiān)會發(fā)布文件明確指出，為完善一二級市場逆周期調(diào)節(jié)機制,，將階段性收緊IPO節(jié)奏和引導上市公司合理確定再融資規(guī)模,，“嚴格要求上市公司募集資金應當投向主營業(yè)務，嚴限多元化投資”,。這意味著,，想通過炒新能源概念圈錢的路子根本走不通了。
綜上幾點來看,，跨界光伏玩票者的結(jié)局已經(jīng)注定。光伏行業(yè)是利國利民的產(chǎn)業(yè),，肩負著能源轉(zhuǎn)型,、生態(tài)發(fā)展的重任。只有那些堅持長期主義,，固守初心恒心的企業(yè),，才能真正享受到行業(yè)發(fā)展的紅利。如果現(xiàn)在還想來投機賺快錢,，這樣的想法當休矣！
（中國粉體網(wǎng)編輯整理/星耀）
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