公司是國內主要鈦白粉生產(chǎn)商之一,，2006年鈦白粉產(chǎn)量達到3萬噸，占國內總產(chǎn)量4%左右,。2006年第一季度鈦白粉產(chǎn)量位居國內第四位,。

    國際鈦白粉行業(yè)產(chǎn)能十分集中，其中前五大生產(chǎn)商占世界總產(chǎn)能的72%左右,，北美和西歐地區(qū)集中了全球65%左右的產(chǎn)能,。而國內鈦白粉行業(yè)相對來說比較分散，但近年來呈現(xiàn)了集中的趨勢,。

    公司成功解決了鈦白粉生產(chǎn)中產(chǎn)生的廢酸的綜合利用問題,，在國家大力實施節(jié)能減排的情況下，該技術成為公司立足鈦白粉行業(yè)的主要優(yōu)勢及投資亮點,。

    公司面臨的主要風險：環(huán)保標準提高導致環(huán)保成本增加,；主要原料鈦精礦供應緊張及價格上漲風險。

    國外鈦白粉產(chǎn)能十分集中,，而國內較為分散

    國際鈦白粉行業(yè)產(chǎn)能高度集中：2005年,，世界二氧化鈦的總產(chǎn)能約為470萬噸，其中杜邦等前五家生產(chǎn)商約占世界總產(chǎn)能的72%左右,；從區(qū)域上來看,，北美和西歐在世界鈦白粉行業(yè)依然處于主導地位，二者產(chǎn)能累計占世界總產(chǎn)能的65%左右,。

    近年來我國鈦白粉行業(yè)快速發(fā)展,，2006年我國鈦白粉產(chǎn)量85萬噸左右，2001～2006年年均產(chǎn)量增長率達到了22.5%,。2006年前十家企業(yè)產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量比重由2003年的38.5%提高到了44%,，表明我國鈦白粉行業(yè)正在逐步走向集中。

    涂料/油漆,、塑料,、造紙、油墨等是鈦白粉的主要消費領域,，尤其是涂料/油漆約占其消費總量的60%左右,。近年來全球二氧化鈦年復合消費增長率2.93%,，預期未來3～5年年均增長率為3%左右。由于需求增長以及鈦精礦價格上漲等原因,，近年來鈦白粉價格也呈現(xiàn)穩(wěn)定增長的態(tài)勢,，預期未來將會延續(xù)。

    2006年公司鈦白粉產(chǎn)量達到3萬噸,，占國內總產(chǎn)量4%左右,。2006年第一季度公司鈦白粉產(chǎn)量位居國內第四位。

    公司募集資金項目——3萬噸銳鈦型鈦白粉升級改造是公司未來兩年業(yè)績的增長點,，該項目完成以后公司將會具有4萬噸金紅石型鈦白粉生產(chǎn)能力(需要外購1萬噸金紅石粉料),，預期該項目將會在2008年下半年投產(chǎn)。

    預期2008,、2009年公司生產(chǎn)的金紅石型鈦白粉將會為公司帶來4002.5,、7825.5萬元的毛利。

    廢酸循環(huán)利用是公司發(fā)展鈦白粉的亮點

    環(huán)保問題是困擾硫酸法鈦白粉行業(yè)的主要問題,，公司目前擁有鈦白廢酸生產(chǎn)普鈣的專利技術,，解決了鈦白粉生出中產(chǎn)生的廢酸的綜合利用。

    根據(jù)2007年以來發(fā)行量1400～3000萬股的中小企業(yè)板股票首日收盤市盈率水平(51.49X)以及公司2007年盈利狀況,，我們認為公司首日開盤價位15.38元,，取15%的波動區(qū)間為14.23～16.54元。

    根據(jù)中小企業(yè)板化工類上市公司2007動態(tài)市盈率(39.58X,、30.94X)以及公司2007年盈利狀況,，我們認為公司合理價位為11.82元，取10%的波動區(qū)間為10.64～13.01元,。