中國粉體網(wǎng)訊  2023年上半年硅料價格大幅下跌，光伏產(chǎn)業(yè)利潤格局產(chǎn)生重大變化,，利潤由上游向下游轉移,。

光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈主要分為硅料、硅片、電池片和組件四個環(huán)節(jié),。以往下游組件利潤較低,，上游硅料利潤較大。而2023年上半年隨著硅料價格的巨幅下跌,，這一格局發(fā)生重大變化,。物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)研究中心高級研究員陳麗表示，2023年上半年光伏上游硅料新建產(chǎn)能不斷釋放,，多晶硅市場供過于求,，價格持續(xù)下行，推動行業(yè)成本下降,，刺激光伏產(chǎn)業(yè)保持高增長,，下游應用市場需求持續(xù)旺盛。

隨著中報的陸續(xù)披露可以發(fā)現(xiàn),，今年上半年光伏產(chǎn)業(yè)利潤不斷由上游向下游轉移,。下半年預計硅料價格有所回升，但硅料產(chǎn)能過剩仍可能無法推動硅料價格回升至歷史高位水平,，而隨著市場需求的不斷提升,，光伏產(chǎn)業(yè)利潤向下游轉移的局面仍可能會維持。

1. 硅料價格巨幅下跌導致光伏上游公司業(yè)績下滑

2023年上半年,，隨著多晶硅新增產(chǎn)能不斷增加,，硅料行業(yè)市場預期產(chǎn)能過剩，上半年多晶硅價格大幅下滑,。數(shù)據(jù)顯示,，2023年上半年中國多晶硅產(chǎn)量約65.17萬噸，同比增加91.1%,。從價格來看,，單晶硅致密料均價從2023年1月初的17.62萬元/噸下跌至2023年6月末的6.57萬元/噸，跌幅為62.71%,，而多晶硅致密料現(xiàn)貨價均價由2023年1月初的19萬元/噸跌至2023年6月末的6.4萬元/噸,，跌幅為66.32%。硅料價格的巨幅下跌導致光伏上游企業(yè)業(yè)績的下滑,，雖然行業(yè)整體產(chǎn)量增加,，但是“薄利多銷”似乎未能成功。以硅料業(yè)務為主的A股龍頭企業(yè)大全能源,、新特能源等營收及利潤皆因硅料價格下降受到影響,。

1.1 大全能源：營收及歸母凈利潤近腰斬

新疆大全新能源股份有限公司主營業(yè)務是高純多晶硅的研發(fā)、制造與銷售,，是國內領先的多晶硅專業(yè)生產(chǎn)商之一,，公司的主要產(chǎn)品為多晶硅。

根據(jù)大全能源半年報數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年大全能源營業(yè)收入為93.25億元,，同比下降42.93%,，歸母凈利潤為44.26億元，同比下降53.53%,，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為54.08億元,，同比下滑了20.73%。從數(shù)據(jù)來看,，業(yè)績下滑嚴重,，中報數(shù)據(jù)自2021年上市以來首次下降。值得一提的是,，大全能源2022年上半年總營收為163.4億元,，同比增長262.16%，歸母凈利潤為95.25億元,，同比增長340.81%,。

1.2 新特能源：增收不增利

新特能源股份有限公司是特變電工股份有限公司控股子公司，是專業(yè)從事光伏新能源產(chǎn)品研制,，多晶硅業(yè)務是公司最大主業(yè),，2023年上半年多晶硅業(yè)務收入占總營業(yè)務的72.5%。

根據(jù)新特能源半年報數(shù)據(jù)顯示,，2023年上半年新特能源營業(yè)收入175.87億元,，同比增長19.51%，而凈利潤為53.96億元,，同比下降10.51%,，歸母凈利潤為47.59億元，同比下降15.28%,，多晶硅業(yè)務毛利率為53%，同比下降13個百分點,�,？傮w來看，該公司受益于多晶硅產(chǎn)能在2023年上半年的增加釋放,，訂單量激增,，營收大幅增加，但是由于硅料價格的不斷下行,，導致凈利潤同比增幅下滑,，出現(xiàn)增收不增利的局面。

2. 硅料價格下行推動光伏下游企業(yè)業(yè)績超預期

2023年上半年,，隨著硅料價格的巨幅下跌,，使得光伏下游的光伏組件廠商的成本降低，直接引領盈利大幅提升。并且除了市場需求提升,，硅料價格下跌也帶動了下游裝機需求,，組件環(huán)節(jié)需求也是隨之激增。此次半年報公布,，多家光伏組件企業(yè)歸母凈利潤同比增長超100%,，其中晶科能源歸母凈利潤更是同比增長達324.58%。并且大部分光伏組件企業(yè)歸母凈利潤增長率超過營收同比增長率,。

2.1 隆基綠能：二季度創(chuàng)歷史最佳

根據(jù)隆基綠能半年報披露,，今年上半年隆基綠能營業(yè)收入為646.52億元，同比增長28.36%,，歸母凈利潤為91.78億元,，同比增長41.63%。今年第二季度,，隆基綠能實現(xiàn)凈利潤超55億元,，為單季歷史最佳。該公司上半年單晶電池出貨量為31.50GW,，自用28.22GW,，對外銷售3.28GW，單晶組件出貨量為26.64GW,，對外銷售26.49GW,，自用0.15GW。

2.2 晶科能源：歸母凈利潤同比增長達324.58%

根據(jù)晶科能源半年報披露,，2023年上半年營業(yè)收入為536.24億元,，同比增長60.52%，歸母凈利潤為38.43億元,，同比增長324.58%,。晶科能源為本次半年報光伏組件企業(yè)中最亮眼的存在，歸母凈利潤同比增速為營業(yè)收入的5倍有余,。

3. 預計硅料價格短期難以大幅回升,，下游仍可能保持低價帶來的紅利

從年初至今，光伏供應鏈價格總體處于下滑趨勢,，硅料端是下降最快的環(huán)節(jié),。目前硅料價格有所回升，截至8月30日,，由6月末的6.4萬元/噸增長至8萬元/噸,。但是上游硅料產(chǎn)能過剩的問題仍然存在，短期內恐難度過周期,，而之前硅料價格的下降已經(jīng)引起市場需求的不斷釋放,，預計光伏下游組件廠商短期內仍可以吃到價格紅利,，在成本降低的同時訂單需求增加�,？傮w來看光伏產(chǎn)業(yè)利潤向下游轉移格局短期仍會保持,，但隨著硅料價格的上行，利潤增速可能會降低,。

（中國粉體網(wǎng)編輯整理/星耀）

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