中國粉體網(wǎng)訊 透過半年報,，光伏行業(yè)一些新的變化得以顯現(xiàn),。
上半年，多家光伏公司計提了數(shù)額較大的資產(chǎn)減值損失,，成為行業(yè)下行周期中最明顯的影響,。為應(yīng)對產(chǎn)品價格下行，上游廠商采用以量補價的主要策略,，但仍普遍出現(xiàn)利潤下滑,。下游方面，電池廠商紛紛逆襲,，實現(xiàn)了近年來最好的毛利率水平,。
業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計，到今年底,，大量新增產(chǎn)能將形成并于明年涌入市場,，市場淘汰賽將啟幕。隨著廠商間的競爭加劇,，更多新進入者以及跨界轉(zhuǎn)型廠商將在未來一段時間里迎來真正考驗,。
以量補價成效待考
上半年，光伏上游價格大幅走低,，單晶致密料均價從2023年1月初的17.62萬元/噸（含稅）下跌至2023年6月底的6.57萬元/噸（含稅）,，跌幅為62.71%,。在這一背景下，4家上市的一線硅料廠中,，只有1家實現(xiàn)凈利潤增長,。
具體來看，新特能源上半年實現(xiàn)營收175.87億元,，同比增長19.51%,，凈利潤47.59億元，同比下降15.28%,。公司多晶硅板塊在銷量增加約80%的情況下收入達(dá)到126.18億元,，同比增長21.79%，該板塊實現(xiàn)毛利67億元,，同比下降2.01%,。
協(xié)鑫科技上半年實現(xiàn)營收209.46億元，同比增長41.8%,，歸母凈利潤55.18億元,，同比下降20.12%。上半年,，公司多晶硅產(chǎn)量約為11.1萬噸,，同比增長177.1%，多晶硅出貨10.1萬噸,，同比增加150.9%,。報告期內(nèi)，協(xié)鑫科技多晶硅平均對外不含稅售價約為12.41萬元/噸,，公司坦言,，多晶硅毛利受行情波動等因素受到較大影響,。
大全能源上半年實現(xiàn)營收93.25億元,，凈利潤44.26億元，同比分別下降42.93%和53.53%,。上半年,，公司多晶硅產(chǎn)量為7.92萬噸，銷量7.68萬噸,，同比分別增長18.66%和0.59%,。單位銷售價格（不含稅）由去年上半年的21.3萬元/噸降至12.05萬元/噸，降幅43.44%,。
由于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一,，大全能源受價格沖擊最大且銷量沒有明顯增長，是上半年最為“受傷”的頭部硅料企業(yè),；相比之下,，新特能源與協(xié)鑫科技均實現(xiàn)了部分以量補價,。
通威股份上半年凈利潤同比小幅增長，但由于公司橫跨多個產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié),，情況有些特殊,。從公司對多晶硅板塊的描述來看，各生產(chǎn)基地均滿負(fù)荷運行,，高純晶硅銷量17.77萬噸,，同比增長64%，結(jié)合行業(yè)價格降幅,，其多晶硅業(yè)務(wù)收入與去年基本持平,。
據(jù)半年報數(shù)據(jù)，通威股份旗下主營多晶硅業(yè)務(wù)的永祥股份合并口徑實現(xiàn)凈利潤164.24億元,。2022年半年報,，永祥股份同口徑的凈利潤為138.34億元。
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會專家委副主任呂錦標(biāo)向證券時報記者表示,，多晶硅價格去年11月就開始下降,，今年1月止跌回彈，龍頭大廠年初的硅料庫存在一季度消化,，長單交易恢復(fù),，各大廠新產(chǎn)能放量，價格也都高于20萬元/噸,。雖然二季度價格下跌,，但也只是到了6月才急跌至10萬元/噸以下。在呂錦標(biāo)看來,，上半年硅料交易加權(quán)均價在16萬~18萬元/噸之間,，利潤率仍然可觀，而幾家大廠兩年來都實現(xiàn)了產(chǎn)能翻番,，上半年的利潤總額仍然很高,。
上半年硅料均價仍較高，進入三季度以來,，雖然硅料價格連續(xù)多周上漲,，但均價已經(jīng)降至8萬元/噸上下，硅料廠商三季度甚至下半年利潤是否會進一步受到?jīng)_擊,？以量補價的策略還能否奏效,？
對此，呂錦標(biāo)認(rèn)為,，三季度以來,，由于硅料新投產(chǎn)增量不多，而終端市場增長超預(yù)期,，下游排產(chǎn)逐月上調(diào),，硅料,、硅片價格超跌后反彈，預(yù)計年底新產(chǎn)能集中釋放后硅料價格可能回落,。他判斷,，雖然下半年利潤大幅下滑，但龍頭硅廠開工正常,，能夠保持30%以上毛利,。
關(guān)于接下來的市場預(yù)期，大全能源談到,，6月下半月,，多晶硅價格探底激發(fā)了下游客戶的購買力度，至7月中旬,，市場價格回升約15%~20%,。隨著行業(yè)向N型技術(shù)過渡，N型多晶硅的銷售溢價擴大,，需求量亦顯著上升,，預(yù)計這一趨勢亦將為公司貢獻(xiàn)新的利潤增長點。
產(chǎn)能淘汰賽啟幕
在對行業(yè)形勢分析時,，已經(jīng)有一線廠商判斷行業(yè)將進入淘汰賽階段,。在這背后，也與行業(yè)持續(xù)擴張的產(chǎn)能有關(guān),，近期,，多家大廠重申了產(chǎn)能規(guī)劃。其中,，晶科能源進一步上調(diào)2023年底產(chǎn)能目標(biāo),，預(yù)計屆時形成85GW硅片、90GW電池和110GW組件,，其中N型產(chǎn)能預(yù)計占比75%,，2023年底海外一體化產(chǎn)能12GW。
天合光能預(yù)計2023年底公司硅片產(chǎn)能達(dá)到50GW,；電池產(chǎn)能達(dá)到75GW,，其中N型電池產(chǎn)能達(dá)到40GW,；組件產(chǎn)能達(dá)到95GW,。晶澳科技2023年底組件產(chǎn)能將達(dá)95GW，硅片和電池產(chǎn)能約為組件產(chǎn)能的90%,，目前公司寧晉基地7GW電池已經(jīng)滿產(chǎn)，9月或10月份陸續(xù)有近40GW的N型電池投產(chǎn),，到年底還會有10GW投產(chǎn),。
阿特斯預(yù)計,，到2023年末,，公司拉棒、硅片、電池片和組件產(chǎn)能將分別達(dá)到20.4GW,、21GW,、50GW和50GW,；同時,，預(yù)計到2024年末，公司上述環(huán)節(jié)產(chǎn)能將分別達(dá)到50.4GW,、60GW、70GW和80GW,。
另一個更驚人的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，自2022年頭部企業(yè)開始拋出N型產(chǎn)能擴產(chǎn)計劃以來，資本市場關(guān)于N型的擴產(chǎn)信息也在持續(xù)更新，從頭部企業(yè)到二三線企業(yè)再到跨界企業(yè),，短短一年半時間里，N型TOPCon落地、建設(shè),、規(guī)劃中的產(chǎn)能已經(jīng)超過1500GW。
一位頭部企業(yè)人士向記者表示,，大家對于產(chǎn)能供給超過市場需求有所擔(dān)憂,，“多個環(huán)節(jié)都出現(xiàn)了大規(guī)模的投資,，最初是硅料,，現(xiàn)在電池投資也非�,；馃幔送膺�有硅片，預(yù)計整個行業(yè)到2024年、2025年的累計產(chǎn)能將超過1000GW以上,�,！�
針對全行業(yè)加碼TOPCon產(chǎn)能是否會帶來過剩風(fēng)險，鈞達(dá)股份給出了不一樣的判斷,，公司稱,，隨著資本市場融資政策收緊，地方政府對光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能擴張支持力度下降,。下一步TOPCon產(chǎn)能擴張將受到較大影響,，可能不會出現(xiàn)過剩，有利于公司現(xiàn)有N型產(chǎn)能的盈利,。
上述企業(yè)人士則從技術(shù)差異的角度分析了產(chǎn)能擴張的實際影響,，他認(rèn)為，表面上雖然都是TOPCon技術(shù),，但技術(shù)之間還存在差異,。“在大的技術(shù)迭代中,，還有很多小的技術(shù)需要積累和研究，看起來很簡單,，做起來就有細(xì)節(jié)的差異,，這種差異會在明年成為顯著的力量。”
基于這種認(rèn)知,，該人士也提出,，明年開始將有大量新增產(chǎn)能進入市場，優(yōu)勢N型產(chǎn)能替代P型的步伐會加快,，但明年能有多大規(guī)模的優(yōu)勢N型產(chǎn)能釋放是需要關(guān)注的核心,。
呂錦標(biāo)向記者分析，今年的硅料廠開足生產(chǎn)也就150萬~160萬噸產(chǎn)量,，滿足超過600GW光伏需求。而硅片,、電池,、組件端的產(chǎn)能都在800~1000GW不等,。站在三季度的視角看行業(yè)下游,，硅片超跌后價格反彈，但硅料也反彈，高效電池缺貨，組件招標(biāo)價格一路超跌，跌破1.2元/W關(guān)口,。他預(yù)計,，三季度一體化企業(yè)都利潤微薄,，四季度組件交易價格觸底回彈，分布式市場出貨占比高的企業(yè),、境外銷售結(jié)合項目開發(fā)能力強的企業(yè)有望保持一定利潤,。
在機構(gòu)調(diào)研中，阿特斯也談到了利潤變化的情況,，公司稱,，去年下半年至今年一季度,，每個季度組件單瓦凈利都是上升的，如果剔除減值影響,，公司二季度組件單瓦凈利也不錯,，但到了今年三季度組件單瓦凈利將面臨一些挑戰(zhàn)，不過第三季度公司的出貨量也會提升,。
當(dāng)然,，產(chǎn)能過剩與否也與市場需求緊密相關(guān)，上半年過后,，多家廠商都上調(diào)了今明兩年的市場預(yù)期,。晶科能源預(yù)計，2023全球組件市場規(guī)模有望超過500GW,，2024年有望達(dá)到600~650GW,。天合光能預(yù)計，2023年全球組件需求能達(dá)到475GW左右,，2024年有望在此基礎(chǔ)上再實現(xiàn)20%以上的增長,。
新勢力廠商迎挑戰(zhàn)
“潮水過后才能發(fā)現(xiàn)誰在裸泳�,！边^去兩年,，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格大幅上漲以及產(chǎn)品供不應(yīng)求掩蓋了很多問題，但當(dāng)價格進入下行周期,，這些問題也開始暴露,，特別是在一些行業(yè)新玩家以及跨界選手身上表現(xiàn)得尤為明顯，而硅片環(huán)節(jié)是重災(zāi)區(qū),。
以京運通為例,，公司已達(dá)產(chǎn)硅片產(chǎn)能規(guī)模超20GW，還規(guī)劃了樂山22GW新增產(chǎn)能,。公司上半年營收51.37億元,，小幅增長，但凈利潤由去年同期的3.88億元降至5552萬元,；反觀今年一季度,，公司實現(xiàn)了3.03億元的盈利，可見二季度虧損規(guī)模不小,。公司稱,，上半年，公司營業(yè)收入繼續(xù)保持增長趨勢,，但受硅片業(yè)務(wù)波動影響,，未能實現(xiàn)凈利潤同比提升。
類似的情況也發(fā)生在弘元綠能身上,，上半年,，公司實現(xiàn)營收71.7億元,，凈利潤10.17億元，同比分別下降37.38%和35.45%,。對比來看,，弘元綠能二季度營收與一季度基本持平，但凈利潤相比一季度的6.77億元下降了近五成,。
此外,，雙良節(jié)能二季度單季凈利潤環(huán)比下降76.82%，硅片龍頭TCL中環(huán)二季度單季凈利潤環(huán)比雖然實現(xiàn)了小幅增長,，但季度扣非凈利潤環(huán)比下降28.41%,。隆基綠能由于缺少業(yè)務(wù)板塊拆分后的數(shù)據(jù)，其硅片業(yè)務(wù)表現(xiàn)暫時還無法判斷,。
值得一提的是,，作為新勢力廠商，弘元綠能與雙良節(jié)能跨界光伏制造都是從硅片業(yè)務(wù)切入,，但在這之后,，兩家公司都逐步構(gòu)建起了全產(chǎn)業(yè)鏈布局。近期,，弘元綠能首片TOPCon電池,、組件相繼下線，包頭5萬噸高純晶硅項目也宣布投產(chǎn),，全產(chǎn)業(yè)鏈布局逐漸成型。
跨界轉(zhuǎn)型廠商的進展也值得關(guān)注,，近期,，不少企業(yè)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。去年11月,，乾景園林宣布擬向國晟能源定增1.93億股跨界光伏異質(zhì)結(jié)賽道,，這也使公司股價節(jié)節(jié)升高，然而,，今年7月底,，乾景園林突然宣布終止定增計劃，其跨界動作也平添變數(shù),。
今年7月,，樂通股份剛剛宣布跨界光伏，并計劃投建4.8GW異質(zhì)結(jié)電池和4.8GW異質(zhì)結(jié)組件項目,。然而,，1個月后，公司又宣布將大幅減少對異質(zhì)結(jié)電池項目的投資規(guī)模,，相關(guān)投資也不再構(gòu)成重大資產(chǎn)重組,。
談及當(dāng)下行業(yè)產(chǎn)能擴張的節(jié)奏,，一家頭部企業(yè)人士向記者表示，不同企業(yè)要有錯位競爭的關(guān)系,，每家企業(yè)有差異化優(yōu)勢,，尤其新進入的企業(yè)，如果完全復(fù)制一線企業(yè)的路線很難成功,，要找到自己差異化的價值點,。
該人士分析，現(xiàn)在很多跨界做光伏的企業(yè)看似有產(chǎn)能投入,，馬上也能產(chǎn)出,，但是有很多技術(shù)的門類需要積累和挑戰(zhàn)，對跨界進入光伏的企業(yè)來講挑戰(zhàn)比較大,，“面對高強度技術(shù)和市場競爭,，他們需要更多的積累”。
不過,，跨界轉(zhuǎn)型者也表現(xiàn)得信心滿滿,，華民股份近期連續(xù)與華晟新能源、一道新能等企業(yè)簽訂了硅片銷售大單,，市場有驚奇也有質(zhì)疑,。但公司表示，目前產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)的各種供需不平衡的現(xiàn)象,，主要是硅料,、P型電池組件的過剩，是落后產(chǎn)能的結(jié)構(gòu)性過剩,。作為新進入者,，公司全產(chǎn)線裝備配置先進，在硅片產(chǎn)品升級換代方面具備更有利的兼容性和后發(fā)優(yōu)勢,。
當(dāng)前,，行業(yè)資源越來越向一線頭部企業(yè)集中的階段，后段廠商壓力也會越來越大,。行業(yè)機構(gòu)InfoLink Consulting就分析說,，在產(chǎn)能過剩背景下，第二梯隊組件廠競爭將更加激烈,。同時,，隨著下半年TOPCon電池產(chǎn)量釋放加速，年末電池環(huán)節(jié)將出現(xiàn)更激烈競爭,。眾多廠家相爭布局之際,，新進入者需留意自身定位，通過差異化布局在同質(zhì)化產(chǎn)品中立足市場。
（中國粉體網(wǎng)編輯整理/星耀）
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