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事件
鉬價格近期迎來變動,，國內(nèi)鉬市整體上漲幅度較大,，鉬鐵價格目前總體保持在38萬元/噸上下。歐洲方面,，鉬鐵價格同樣持續(xù)攀升,，并突破歷史高位。銻方面,，國內(nèi)銻價躍升至81500元/噸,，價格創(chuàng)6個月以來新高。與此同時,，鋯鎢等金屬價格也出現(xiàn)一定程度的漲價,。
點評
需求穩(wěn)健、供應(yīng)趨緊,，支撐鉬價上行,。供應(yīng)端，國內(nèi)鉬礦行業(yè)集中度較高,，2008-2015年之間,，鉬價長期弱勢運行礦山開采逐漸陷入困境，國內(nèi)頭部企業(yè)聯(lián)合減產(chǎn),，中小礦企關(guān)�,；虮徊①彛B加近些年環(huán)保壓力增大,，市場份額進一步集中,，2021年國內(nèi)前三大鉬礦開采企業(yè)鉬礦產(chǎn)量占比超41%，CR5達52%，行業(yè)集中度較高,�,？傮w而言,，當(dāng)前全球及國內(nèi)鉬精礦供應(yīng)整體保持穩(wěn)定,，2022年全球鉬供需大概率出現(xiàn)小幅缺口，2023年缺口將擴大,。需求端,，隨著國內(nèi)防疫政策的放開，特鋼需求目前正在逐步向好,，鋼招市場有望迎來量價齊升的局面,，對于鉬消費需求的拉動是確定的，當(dāng)前供需緊張的格局也將支撐鉬精礦價格上漲,。
銻作為資源優(yōu)勢金屬,，價格中樞有抬升空間。供應(yīng)端,，銻金屬也因其具有戰(zhàn)略,、能源、的相關(guān)屬性,，早期便實行保護性開采管理,，近年供應(yīng)持續(xù)偏緊。從現(xiàn)有資源看,，銻金屬儲采比相對較低,，以目前開采速度，全球銻資源能向市場供給的時間不足20年,，我國供給年限只剩8年,，供給格局相對緊張；需求端,，銻需求在近年來平穩(wěn)增長,，近兩年光伏行業(yè)為銻拓增了在光伏玻璃澄清劑的需求。供需共振疊加資金炒作,，銻價正處第三輪上漲周期,，銻價中樞有望繼續(xù)抬升。
產(chǎn)業(yè)有望迎來整合,，關(guān)注龍頭企業(yè)機會,。當(dāng)前國內(nèi)部分產(chǎn)品價格受外部干預(yù)較大，未來提高相關(guān)金屬產(chǎn)品的行業(yè)集中度的重要性不言而喻,。掌握產(chǎn)品定價權(quán),、促進全產(chǎn)業(yè)鏈平穩(wěn)健康發(fā)展是未來的重點方向。龍頭企業(yè)的集中度未來有望進一步提升。近年來,，華鈺礦業(yè),、湖南黃金、閃星銻業(yè)等企業(yè)逐漸開始向外開拓或重啟海外礦山,，對海外金屬資源的獲取能力或成為日后競爭的關(guān)鍵要素,。建議關(guān)注：金鉬股份、洛陽鉬業(yè),、華鈺礦業(yè),、湖南黃金,。（川財證券）
（中國粉體網(wǎng)編輯整理/平安）
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