中國粉體網(wǎng)訊  俗話說，有錢沒錢,，回家過年,。但如果你在年前恰巧布局了MLCC板塊，那現(xiàn)在一定是收益豐厚,，不到20天已經(jīng)上漲了11%,，像一些重點玩家如國瓷材料（300285）、三環(huán)集團（300408）等都迎來高光時刻,。

MLCC板塊漲幅情況

那你可能要問，那么這MLCC是何方神圣呢,？原來它是指片式多層陶瓷電容器,，在陶瓷電容器中的產(chǎn)值占比已經(jīng)超過了90%，應用極為廣泛,，在電子的世界中幾乎無處不在,，因此也被戲稱為“電子工業(yè)大米”。

雖然被喻為大米,，但是它的需求增速可是真不低,，我國MLCC在2020年和2021年的需求分別同比增加了11.6%和15.4%，在疫情和全球經(jīng)濟增長疲軟的背景下,，能有如此增速實屬不易,。

好的賽道自然能讓產(chǎn)業(yè)玩家們投入真金白銀搞研發(fā)、擴產(chǎn)能,。就比如這個領域的老大哥村田,，將對無錫工廠投資約450億日元，增產(chǎn)MLCC零部件,，這也創(chuàng)造了村田單次做出的最大投資,。

老大哥出馬，小弟也不甘落后,。比如國內(nèi)玩家國瓷材料就已經(jīng)宣稱車規(guī)級MLCC粉體材料已批量出貨,。三環(huán)集團也已經(jīng)能生產(chǎn)多種規(guī)格的MLCC產(chǎn)品,，我們熟悉的海康,、大華都是其重要客戶,。

那這么重要的一個行業(yè)，2022年卻不是一個豐收年,，比如深耕消費級MLCC用納米鎳粉,、銅粉市場的博遷新材（605376）股價直接腰斬，風華高科（000636）更是有過之而無不及,，究竟行業(yè)發(fā)生了什么,，今年的MLCC賽道，會好起來嗎,？筆者帶你一探究竟,。

一、自主突破是長期的主旋律

剛才講到,，MLCC本質上是電容器,，是應用廣泛的被動元器件（本身不需要電源就可以進行信號處理）。環(huán)顧四周的MLCC玩家,，簡單可以把所有玩家分成三個梯隊,，第一梯隊就是以村田為代表的日本企業(yè)，他們所生產(chǎn)的產(chǎn)品已經(jīng)基本覆蓋了MLCC全賽道,，技術和規(guī)模優(yōu)勢明顯,。

MLCC市場份額情況

筆者還去查了一下，MLCC是日本除了存儲器NAND之外第二大對我國出口順差的產(chǎn)品,，我國進口的金額超過80億美元,。日本玩家的MLCC產(chǎn)值占全球的七成以上。過去二十年,，村田MLCC的營收增長了2.1倍,，市值超過4000億元人民幣。

這樣的成績單,，怎么不讓人羨慕,？

而該賽道第二梯隊的是韓國和中國臺灣的一些玩家，比如三星電機,、華新科等,，最后一個梯隊是起步比較晚的大陸玩家，而且產(chǎn)能曾經(jīng)主要聚焦在中低端產(chǎn)品,，這兩年有向中高端產(chǎn)品轉型的趨勢,，而且這兩年也在積極擴產(chǎn)，國產(chǎn)替代成為主旋律,。

國內(nèi)玩家MLCC擴產(chǎn)項目

二,、環(huán)顧四周,，現(xiàn)實骨感

但是替代歸替代，首先要賺錢,，畢竟情懷不能永遠擺在第一位,。

縱觀去年一整年的MLCC市場，可謂冰火兩重天,，即消費級MLCC的價格基本上都出現(xiàn)了倒掛,，而車規(guī)級大尺寸高容存在明顯的缺貨，交貨周期甚至都超過了兩年,。

這里補充介紹一下MLCC的應用行業(yè),，如果進行分類，移動終端占據(jù)了大約1/3的市場份額,，而汽車和軍工分別有13%和12%,，成為拉動MLCC的三駕馬車。

而MLCC中,，最被筆者看好的其實是車規(guī)級MLCC肉眼可見的爆發(fā),。當然了，這也要受益于汽車向電動化和智能化發(fā)展,。舉個例子,，傳動汽車的動力總成系統(tǒng)大約要使用450-2500只MLCC產(chǎn)品，而智能化的電動汽車,，少則需要4300萬只,，多則需要1萬只MLCC。

而且車規(guī)級MLCC的質量要求會相較消費級的更高,。據(jù)專業(yè)機構預測，三年之后,，我國汽車用MLCC的需求量將達到1630億只,，年復合增長率超過6%。汽車行業(yè)也被老大哥村田稱為 “MLCC的博物館”,。

全球MLCC市場規(guī)模預測

這么一看,，車規(guī)級MLCC的需求爆發(fā)大概率會發(fā)生，那消費級MLCC出現(xiàn)的價格倒掛呢,？

價格倒掛的根本原因是這兩年消費電子（電腦,、手機持續(xù)走弱）市場需求的疲軟，就比如第二季度智能手機銷量同比下降接近15%,，中低端的MLCC產(chǎn)品中,，代理商們已經(jīng)出現(xiàn)了進貨價大于市場價的現(xiàn)象。

倒掛現(xiàn)象出現(xiàn)后,，MLCC有種進入“需求減少-玩家們恐慌-紛紛拋貨套現(xiàn)”的惡性循環(huán)中,，這樣一來,，整個市場就從賣方市場切換為買方市場，讓不少MLCC玩家倒吸一口涼氣,。

三,、上游材料才是關鍵

如果把MLCC的產(chǎn)業(yè)鏈拆分，上游的MLCC粉體為主要成本,，像高容MLCC中的粉體成本占比已經(jīng)超過了35%,。粉體中的陶瓷粉，其相關的技術與工藝壁壘極高,，生產(chǎn)和銷售目前來看已經(jīng)基本被國外廠商壟斷,。

MLCC成本占比

從全球的情況來看，上游陶瓷粉末市場中,，日本堺化學（日本堺化學株式會社）及日本化學（日本華業(yè)工業(yè)株式會社）這兩位玩家,，已經(jīng)占據(jù)了接近45%的市場份額。而在中低端的陶瓷粉市場,，國內(nèi)像三環(huán)集團已經(jīng)實現(xiàn)了自主突破,，而在中高端還存在一定難度，它對于陶瓷粉的粒徑,、粒度分布等技術細節(jié)有著近乎變態(tài)的高要求,。

再深挖一步，鈦酸鋇作為構成MLCC陶瓷粉體的核心材料,，也被稱為電子陶瓷工業(yè)的支柱,，它的制備過程也成為各玩家的核心工藝所在。值得一提的是,，國瓷材料是繼日本堺化學之后國內(nèi)首家,、全球第二家成功運用水熱法批量生產(chǎn)納米鈦酸鋇粉體的玩家。

所以,，對于國內(nèi)玩家來說,，未來的MLCC主戰(zhàn)場，必然是緊跟車規(guī)級MLCC的需求,，向中高端產(chǎn)品的全產(chǎn)業(yè)鏈突破進軍,。

（中國粉體網(wǎng)編輯整理/山川）

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