中國粉體網(wǎng)訊 華安證券發(fā)布研究報告稱,，相對于鋰離子電池,，鈉離子電池具備原材料優(yōu)勢，成本優(yōu)勢和部分性能優(yōu)勢,，尤其是在碳酸鋰價格高企的背景下,，鈉電池的成本優(yōu)勢進一步凸顯，滲透率有望加速提升,，進而帶動負極材料需求,。在目前的多種負極技術路線之中，硬碳材料憑借穩(wěn)定的結構和較強的儲鈉性能有望率先實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化,。鈉離子電池碳基負極材料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化進程正在加速,，行業(yè)將進入快速發(fā)展期，建議關注具備技術優(yōu)勢的優(yōu)質公司,。
華安證券主要觀點如下：
鈉電技術不斷成熟,，在鋰電成本高企背景下產(chǎn)業(yè)化進程加速
鈉離子電池在近幾年產(chǎn)業(yè)化進程不斷加速，主要得益于以幾個方面：技術層面,，由于鈉電池與鋰電池基本原理類似,，鈉電池可以借鑒鋰電池的產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗。同時,，前期制約鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化的正負極材料均已實現(xiàn)技術突破,，層狀氧化物正極+碳基負極+有機電解液體系的鈉離子電池即將邁入到商業(yè)化階段，大規(guī)模量產(chǎn)在即,。成本方面,，鈉離子電池正極材料多選用價格低廉且儲備豐富的鈉、鐵,、錳,、銅等元素，負極可選用生物質原材料或者無煙煤前驅體,，原材料成本顯著低于鋰電池,。而且鈉電池正極和負極的集流體均可使用廉價的鋁箔，成本較鋰離子電池所需的銅箔進一步降低,。
據(jù)中科海鈉團隊研究,，產(chǎn)業(yè)化的鈉電池材料成本相較磷酸鐵鋰電池可降低30%-40%，尤其是在鋰電成本高企背景下優(yōu)勢進一步凸顯,。性能方面,，相比于鋰電池，雖然鈉電池在能量密度,、循環(huán)壽命等方面稍顯不足,，但是由于鈉電池具備成本優(yōu)勢，而且在倍率性能,、低溫性能和安全性能等領域優(yōu)于鋰離子電池,，因此未來鈉離子電池有望應用于儲能,、低速電動車、電動船等對能量密度要求較低,，但成本敏感性較強的領域,。該行預計，至2026年,，全球鈉電池需求將達到123.7GWh,。
負極為鈉電核心材料，預計碳基負極2026年需求達14.9萬噸
負極材料為鈉電池關鍵構成材料之一,，其成本占比約為16%,。鈉離子電池負極材料種類多樣，包括金屬化合物,、碳基材料,、合金材料和非金屬單質，其中碳基材料憑借來源廣泛,、較強的儲鈉能力和成本低廉等優(yōu)點而成為鈉離子電池當前最佳的負極材料,。碳基負極主要包括硬碳材料和軟碳材料，硬碳材料由于具備較強的儲鈉能力和難以石墨化的優(yōu)點,，是當前最適合鈉離子電池的負極材料,。相比于硬碳材料，軟碳材料雖然儲鈉能力較低,，但是由于其導電能力較強,，循環(huán)性能較高，因此軟碳材料可以與硬碳材料復合使用以提升硬碳綜合性能,。
同時,，軟碳材料也可用于低能量密度，高循環(huán)壽命的鈉離子電池體系,，與硬碳負極體系互相補充,。從需求端來看，受益于鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化,，碳基負極材料需求旺盛。該行預計2023年鈉離子電池裝機量為3GWh,，相應的負極材料需求量為0.36萬噸,。隨著鈉離子電池良率不斷提升疊加產(chǎn)業(yè)鏈的不斷完善，至2026年,，全球鈉離子電池裝機量將達到123.7GWh,，進而帶動負極需求量達14.9萬噸，2023-2026年年均復合增速達245.5%,。
負極材料技術壁壘高鑄,，各企業(yè)加速布局推動行業(yè)發(fā)展
硬碳作為鈉離子電池首選負極材料,，具有原材料來源廣泛、價格低廉,、儲鈉容量高,、嵌鈉后體積形變小、導電性良好和低氧化還原電位等優(yōu)點,，但是其也存在明顯的缺點如低的首次庫倫效率,、循環(huán)壽命和結構一致性問題。從理論的角度來看,，解決硬碳材料上述問題可以依靠預鈉化,、結構調控、界面構造,、選用合適的前驅體材料作為碳源等手段,，但是從理論轉化成實踐還需要技術的不斷積累。從供給端看,，目前全球企業(yè)均在加速產(chǎn)能布局,，但多數(shù)仍處于中試或研發(fā)階段，能快速實現(xiàn)量產(chǎn)的企業(yè)較少,。
目前國內僅貝特瑞有400噸硬碳材料產(chǎn)能,，中科海納和華陽股份具有2000噸軟碳材料產(chǎn)能，其余大多數(shù)企業(yè)依舊處于中試或研發(fā)階段,，距離大規(guī)模量產(chǎn)仍存在一定差距,。從企業(yè)端的布局來看，布局鈉電負極材料的除了傳統(tǒng)石墨負極龍頭如貝特瑞,、杉杉股份,、璞泰來等企業(yè)外，鈉離子電芯生產(chǎn)企業(yè)也在積極向上游進行一體化布局,，如中科海納和華陽股份等,。該行認為，在鈉離子電池即將量產(chǎn)的關鍵時刻,，具備技術儲備的鈉離子電池和負極材料生產(chǎn)企業(yè)有望率先受益于此輪快速上漲的需求,。
（中國粉體網(wǎng)編輯整理/文正）
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