中國(guó)粉體網(wǎng)訊 編前：近日,，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)相繼發(fā)布2021年度財(cái)報(bào),，雖然整體財(cái)報(bào)基本面喜人，但不少企業(yè)表示對(duì)于未來(lái)發(fā)展的憂慮仍然不減,。分析財(cái)報(bào),，寧德時(shí)代、億緯鋰能,、國(guó)軒高科,、孚能科技等頭部企業(yè)的情況喜憂參半。2021年,，上游原材料價(jià)格持續(xù)飆升,，令動(dòng)力電池行業(yè)承壓嚴(yán)重；而下游新能源汽車當(dāng)年產(chǎn)銷同比增長(zhǎng)近1.6倍,，對(duì)動(dòng)力電池的需求猛增,。在種種嚴(yán)峻挑戰(zhàn)面前，動(dòng)力電池行業(yè)還能走得穩(wěn)嗎,？從相關(guān)企業(yè)披露的年度財(cái)報(bào)中或可知一二,。
營(yíng)收與利潤(rùn)
海外市場(chǎng)是亮點(diǎn)成本上漲侵蝕利潤(rùn)
2021年，新能源汽車產(chǎn)銷出現(xiàn)大幅增長(zhǎng),，帶動(dòng)了動(dòng)力電池頭部企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng),。
寧德時(shí)代近日發(fā)布的2021年財(cái)報(bào)顯示，去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收首次破千億元,，達(dá)1303.56億元,，同比增長(zhǎng)159.06％；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)159.31億元,，接近2017～2020年4年之和,，同比增長(zhǎng)185.34％。其中,，動(dòng)力電池系統(tǒng)貢獻(xiàn)營(yíng)收約914.9億元,，占據(jù)營(yíng)收七成以上,。
寧德時(shí)代去年鋰離子電池銷量達(dá)133.41GWh，同比增長(zhǎng)184.82％,；其中,，動(dòng)力電池系統(tǒng)出貨量為116.71GWh，同比增長(zhǎng)162.56％,；全球動(dòng)力電池裝機(jī)量市占率達(dá)32.6％,。不過(guò)，受原材料價(jià)格上漲等因素影響,，寧德時(shí)代毛利率有所下滑,。2021年動(dòng)力電池系統(tǒng)毛利率為22％，同比下滑4.56個(gè)百分點(diǎn),。
同樣實(shí)現(xiàn)營(yíng)收,、利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的企業(yè)還有欣旺達(dá),。根據(jù)年報(bào),，2021年，欣旺達(dá)營(yíng)收373.59億元,，同比增長(zhǎng)25.82％,；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)9.16億元，同比增長(zhǎng)14.18％,。從核心業(yè)務(wù)看,，2021年動(dòng)力電池業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)584.67％。2021年11月首進(jìn)全球動(dòng)力電池裝機(jī)量第十位,，12月裝機(jī)上升至全球第九位,。2021年，欣旺達(dá)動(dòng)力電池產(chǎn)品聚焦方形鋁殼電芯,，覆蓋了純電動(dòng),、插混、48V輕混等應(yīng)用市場(chǎng),。
億緯鋰能去年也實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收,、利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示,，2021年?duì)I收首次突破100億元,，達(dá)到169億元，創(chuàng)下近5年銷售紀(jì)錄,，同比增速107.06％,；歸母凈利潤(rùn)29.06億元，同比增長(zhǎng)75.89％,。其中,，動(dòng)力電池業(yè)務(wù)營(yíng)收100億元,，同比大增146.25％，主要由于乘用車領(lǐng)域的軟包三元電池隨著新建產(chǎn)能持續(xù)釋放,，出貨規(guī)模保持增長(zhǎng),。
與寧德時(shí)代類似，原材料漲價(jià)侵蝕了億緯鋰能電池業(yè)務(wù)毛利率,，2021年鋰電池毛利率下滑7.11個(gè)百分點(diǎn),，至19.02％；成本同比增長(zhǎng)145.8％,，占營(yíng)業(yè)成本比重為77.26％,。毛利率下滑是電池行業(yè)的普遍現(xiàn)象。同時(shí),，其海外市場(chǎng)對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)日益突出,。2021年來(lái)自境外的收入占比過(guò)半，同比增長(zhǎng)123.65％,，高于境內(nèi)的92.24％,。
此外，也有不少企業(yè)面臨增收不增利的窘境,。國(guó)軒高科財(cái)報(bào)顯示,，2021年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收103.56億元,，同比增長(zhǎng)54.01％,；但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約1.02億元，同比下降31.92％,。2021年,，國(guó)軒高科實(shí)現(xiàn)動(dòng)力電池銷量約16GWh，動(dòng)力鋰電池產(chǎn)品營(yíng)收為97.65億元,，同比上漲55.57％,。但是，2021年,，國(guó)軒高科主要業(yè)務(wù)板塊原材料價(jià)格的上漲致使毛利率有所下滑,。其中，動(dòng)力鋰電池原材料價(jià)格同比上漲75.20％,，動(dòng)力鋰電池的毛利率為17.88％,，同比下滑27.67％。除了國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù),，2021年,，國(guó)軒高科海外業(yè)務(wù)也取得了快速增長(zhǎng)，去年其海外地區(qū)營(yíng)收為5.28億元,，占營(yíng)業(yè)收入5.10％,，同比增長(zhǎng)232％,。
“從行業(yè)整體看，動(dòng)力電池企業(yè)營(yíng)收,、利潤(rùn)出現(xiàn)了兩極分化,。”廣東工業(yè)大學(xué)新能源材料研究中心研究員陳新彤向《中國(guó)汽車報(bào)》記者分析,，在2021年遭遇疫情反復(fù),、原材料大幅漲價(jià)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)更為復(fù)雜的新考驗(yàn)下,，能夠?qū)崿F(xiàn)營(yíng)收,、利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)是重要原因,，如寧德時(shí)代不僅有中高端電池,，也有相應(yīng)廣泛的客戶群體（低端產(chǎn)品為主）等。
陳新彤表示,，增收不增利的企業(yè)同樣面對(duì)原材料漲價(jià)難以消化的困難,，但客戶成分較為單一，如國(guó)軒高科主要客戶包括上汽通用五菱,、江淮,、奇瑞、長(zhǎng)安,、長(zhǎng)城和零跑等，基本生產(chǎn)A00和A0級(jí)別電動(dòng)車,，該車型由于售價(jià)偏低所以電池利潤(rùn)微薄,，影響動(dòng)力電池企業(yè)的盈利。
擴(kuò)產(chǎn)與投資
項(xiàng)目密集落地年內(nèi)數(shù)次擴(kuò)產(chǎn)
財(cái)報(bào)顯示,，隨著市場(chǎng)需求的增加,，寧德時(shí)代在2021年加快擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏，其電池年度產(chǎn)能從2020年的69.10GWh提升至2021年的170.39GWh,，提高了約1.47倍,。產(chǎn)能利用率達(dá)到95％，另外,，還有140GWh在建產(chǎn)能,。2021年，寧德時(shí)代根據(jù)市場(chǎng)需求布局了廣東肇慶,、江西宜春,、貴州貴陽(yáng)等生產(chǎn)基地。此外,，在公布財(cái)報(bào)的同時(shí),，寧德時(shí)代發(fā)布的另一項(xiàng)公告披露,，擬在廈門投資建設(shè)廈門時(shí)代新能源電池產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資不超過(guò)130億元,，各期預(yù)計(jì)自開(kāi)工建設(shè)起不超過(guò)26個(gè)月,，項(xiàng)目規(guī)劃用地面積約1900畝。未來(lái)幾年內(nèi),，寧德時(shí)代還將繼續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)能,。目前，寧德時(shí)代已在全球布局了15大生產(chǎn)基地,，其中包括10家寧德時(shí)代自建基地,，5家與車企合資的基地。從已公布的產(chǎn)能規(guī)劃來(lái)看,，寧德時(shí)代2025年產(chǎn)能將超過(guò)670GWh,。
除了疫情帶來(lái)的負(fù)面影響，寧德時(shí)代的擴(kuò)產(chǎn)大計(jì)還面臨著電池原材料供應(yīng)短缺和成本上升的雙重壓力,。近年來(lái),，鋰、鈷,、鎳等關(guān)鍵金屬原材料價(jià)格飆升,，供需關(guān)系緊張，寧德時(shí)代等動(dòng)力電池企業(yè)紛紛通過(guò)自建,、合資,、并購(gòu)等方式對(duì)國(guó)內(nèi)外鋰礦資源進(jìn)行布局。財(cái)報(bào)披露,，2021年,，寧德時(shí)代印尼鎳鐵生產(chǎn)項(xiàng)目投產(chǎn)，新增鋰電材料產(chǎn)能,。
億緯鋰能也在加快擴(kuò)產(chǎn)速度,，2021年在惠州、荊門,、成都等地?cái)U(kuò)產(chǎn)新項(xiàng)目,。2021年11月，億緯鋰能與荊門市人民政府簽訂《戰(zhàn)略投資協(xié)議》,，公司及其子公司計(jì)劃在荊門市掇刀區(qū)完成固定資產(chǎn)投資305.21億元,，征地約3000畝，建設(shè)年產(chǎn)152.61GWh的荊門動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目,。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),，億緯鋰能已公布的在建及規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)300GWh。
欣旺達(dá)在2021年3月和12月,，分別公布了投資50億元的欣智旺智能硬件研發(fā)生產(chǎn)基地項(xiàng)目與投資70億元的甕安縣“礦化一體”新能源材料循環(huán)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目,。2021年8月,，欣旺達(dá)與南昌經(jīng)開(kāi)區(qū)管委會(huì)簽署協(xié)議，共同建設(shè)南昌動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目,，計(jì)劃總投入約200億元,。2021年12月與棗莊高新區(qū)管委會(huì)簽訂項(xiàng)目投資協(xié)議，建設(shè)年產(chǎn)能30GWh動(dòng)力電池等項(xiàng)目,，總投資約200億元,，其中固定資產(chǎn)投資約150億元。數(shù)據(jù)顯示,，欣旺達(dá)已公布的在建及規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)145GWh,，欣旺達(dá)已在全國(guó)形成深圳寶安、深圳光明等八大生產(chǎn)基地,。
2021年,，蜂巢能源三次調(diào)整產(chǎn)能目標(biāo)，從上半年的200GWh,，到9月初的320GWh,，再到12月初的600GWh，擴(kuò)產(chǎn)約3倍,；國(guó)軒高科2025年產(chǎn)能規(guī)劃也由此前的100GWh調(diào)整到300GWh,；孚能科技2025年的目標(biāo)產(chǎn)能為120GWh。
“動(dòng)力電池企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)首先是為了滿足下游新能源汽車產(chǎn)銷持續(xù)增長(zhǎng)帶來(lái)的需求,�,！鄙綎|省電池工業(yè)協(xié)會(huì)顧問(wèn)謝瑜忠在接受《中國(guó)汽車報(bào)》記者采訪時(shí)表示，有需求,、有規(guī)劃,、有步驟地?cái)U(kuò)產(chǎn)無(wú)可厚非，但應(yīng)該吸取以往新能源汽車行業(yè)盲目擴(kuò)產(chǎn)的教訓(xùn),，切忌盲目擴(kuò)產(chǎn)中低端產(chǎn)能，還應(yīng)該注意控制負(fù)債總額,，避免出現(xiàn)負(fù)債過(guò)高或資不抵債的財(cái)務(wù)危機(jī),。
創(chuàng)新與研發(fā)
技術(shù)競(jìng)賽加速研發(fā)營(yíng)收比猛增
縱觀動(dòng)力電池行業(yè)，盈利能力強(qiáng)的企業(yè)大多是不斷推出中高端新產(chǎn)品的企業(yè),，加大研發(fā)投入,，持續(xù)創(chuàng)新，成為動(dòng)力電池企業(yè)保持盈利能力的重要砝碼,。
2021年,，寧德時(shí)代研發(fā)投入達(dá)到76.91億元，同比增長(zhǎng)115.48％,，占公司總營(yíng)收的5.9％,。公司研發(fā)人員達(dá)到1萬(wàn)人,，同比增長(zhǎng)80.24％，其中,，5793人是30歲以下的年輕研發(fā)力量,。創(chuàng)新能力的增強(qiáng)，加快了新產(chǎn)品的推出速度,。2021年7月,，寧德時(shí)代正式發(fā)布其第一代鈉離子電池，同時(shí),，創(chuàng)新的鋰鈉混搭電池包也首次亮相,。作為寧德時(shí)代創(chuàng)新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的又一里程碑式成果，鈉離子電池將為能源清潔化和交通電動(dòng)化提供全新解決方案,，推動(dòng)“雙碳”目標(biāo)早日實(shí)現(xiàn),。
財(cái)報(bào)顯示，寧德時(shí)代已經(jīng)形成了獨(dú)特的創(chuàng)新體系,。在研發(fā)方向上,，一是以“電化學(xué)儲(chǔ)能＋可再生能源發(fā)電”為核心，實(shí)現(xiàn)對(duì)固定式化石能源的替代,，擺脫對(duì)火力發(fā)電的依賴,；二是以“動(dòng)力電池＋新能源車”為核心，實(shí)現(xiàn)對(duì)移動(dòng)式化石能源的替代,，擺脫交通出行領(lǐng)域?qū)κ偷囊蕾�,；三是以“電�?dòng)化＋智能化”為核心，推動(dòng)市場(chǎng)應(yīng)用的集成創(chuàng)新,，為各行各業(yè)提供可持續(xù),、可普及、可信賴的能量來(lái)源,。
億緯鋰能也在深入“修煉內(nèi)功”,，財(cái)報(bào)顯示，其研發(fā)費(fèi)用由2020年的6.84億元陡增至2021年的13.1億元,，占其營(yíng)收7.8％,，同比增加90％以上。
2021年,，欣旺達(dá)研發(fā)投入達(dá)到23.27億元,，占營(yíng)收6.2％，同比增長(zhǎng)28.81％,；研發(fā)人員達(dá)到6973人,，占比19.30％；新增授權(quán)專利540項(xiàng)，發(fā)明專利53項(xiàng),；參與標(biāo)準(zhǔn)制定8項(xiàng),，標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布5項(xiàng)。
技術(shù)創(chuàng)新的競(jìng)賽正在加速,。財(cái)報(bào)顯示,，在動(dòng)力電池領(lǐng)域，長(zhǎng)城旗下蜂巢能源掌握了電池材料,、電芯,、模塊、PACK,、BMS等核心技術(shù),，并全球首發(fā)無(wú)鈷材料和四元材料電芯產(chǎn)品，也是全球首家成功研發(fā)出無(wú)鈷電池的電池廠商,。在2021年動(dòng)力電池出貨量排名中,，蜂巢能源已經(jīng)進(jìn)入全球前十之列。2021年,，蜂巢能源獲得878項(xiàng)公開(kāi)專利,。
可以看出，動(dòng)力電池企業(yè)研發(fā)營(yíng)收比快速增長(zhǎng),，普遍高于大多數(shù)車企（5％）,。“研發(fā)及創(chuàng)新始終是動(dòng)力電池企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的重要依托,�,！比A東汽車新材料技術(shù)研究院研究員林澍文向《中國(guó)汽車報(bào)》記者談到，不難發(fā)現(xiàn),，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越激烈,，高效節(jié)能的新產(chǎn)品效益就更好，而這些都依靠持續(xù)增加的研發(fā)費(fèi)用和技術(shù)力量,。從寧德時(shí)代,、國(guó)軒高科等動(dòng)力電池企業(yè)增幅較大的研發(fā)費(fèi)用中也可以看出，研發(fā)支出正在成為動(dòng)力電池企業(yè)能夠不斷增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)支撐,。
市場(chǎng)與預(yù)期
整體承壓嚴(yán)重原材料緊缺短期無(wú)解
目前,，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池行業(yè)呈現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱者恒弱”的格局,，主要表現(xiàn)為動(dòng)力電池市場(chǎng)份額不斷被龍頭企業(yè)蠶食，如寧德時(shí)代在國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量份額已達(dá)到50％,，比亞迪動(dòng)力電池的市場(chǎng)份額也在快速增長(zhǎng),，今年一季度市場(chǎng)份額達(dá)到20.3％。
然而，在日益激烈的動(dòng)力電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中,，即使是頭部企業(yè)也難以保持盈利常勝,。其中，今年第一季度,，在原材料價(jià)格飆升等種種壓力之下,，多家動(dòng)力電池企業(yè)出現(xiàn)了增收不增利。
近日部分動(dòng)力電池企業(yè)發(fā)布的今年第一季度財(cái)報(bào)表明,，整個(gè)行業(yè)承壓較大,，形勢(shì)嚴(yán)峻。其中,，寧德時(shí)代2022年第一季度財(cái)報(bào)顯示,，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入486.78億元，同比增長(zhǎng)153.97％,；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)14.93億元,，同比下降23.62％；實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)9.77億元,，同比下降41.57％,。“2021年以來(lái)碳酸鋰漲價(jià),，為公司的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了壓力,，但作為動(dòng)力電池的龍頭企業(yè)，為了維護(hù)行業(yè)的發(fā)展,，一季度之前我們自己承擔(dān)了原材料的漲價(jià)壓力,，但是以碳酸鋰為代表的原材料漲價(jià)確實(shí)非常快,，公司與客戶協(xié)商,，共同面對(duì)原材料漲價(jià)的壓力�,！睂幍聲r(shí)代董事會(huì)秘書(shū),、副總經(jīng)理蔣理解釋稱，今年以來(lái),，電池原材料價(jià)格的上漲已超出合理水平,，因此公司也與客戶進(jìn)行了協(xié)調(diào)，對(duì)價(jià)格進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整,。
其實(shí),，不僅是寧德時(shí)代，多家動(dòng)力電池企業(yè)相繼發(fā)布的今年一季度財(cái)報(bào)普遍呈現(xiàn)“增收不增利”,。其中,，億緯鋰能營(yíng)收增長(zhǎng)127.69％,，但凈利潤(rùn)卻下滑19.43％；國(guó)軒高科營(yíng)收增長(zhǎng)203.14％,，但凈利潤(rùn)下滑32.79％,；孚能科技虧損擴(kuò)大至2.44億元。
與客戶協(xié)商合同供貨價(jià),，成為動(dòng)力電池企業(yè)應(yīng)變的策略之一,。對(duì)此，孚能科技高級(jí)副總裁兼董事會(huì)秘書(shū)張峰表示,，孚能科技去年11月,、12月完成了第一輪的價(jià)格談判，漲價(jià)時(shí)間節(jié)點(diǎn)從今年的1月1日開(kāi)始,。不過(guò),，今年原材料價(jià)格又進(jìn)一步上漲，所以孚能科技也跟客戶進(jìn)行第二輪磋商,，希望和客戶對(duì)原材料價(jià)格的漲幅進(jìn)行分?jǐn)偂?/p>
億緯鋰能董事長(zhǎng)劉金成表示,，今年一季度材料價(jià)格漲得更快，但公司當(dāng)時(shí)并沒(méi)有快速漲價(jià),。不過(guò),，隨著市場(chǎng)的發(fā)展，公司分析應(yīng)該會(huì)在目前價(jià)位上穩(wěn)定一段時(shí)間,，所以積極地和主要客戶進(jìn)行價(jià)格磋商,，目前已經(jīng)達(dá)成共識(shí)。
對(duì)于動(dòng)力電池上游原材料價(jià)格的異常上漲,，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)總工程師,、副秘書(shū)長(zhǎng)葉盛基認(rèn)為，此輪原材料價(jià)格上漲既有供需失衡的因素,，也存在一些中間環(huán)節(jié)炒作,、抬價(jià)的現(xiàn)象。他指出,，通過(guò)政府部門的積極協(xié)調(diào)以及產(chǎn)業(yè)自身的發(fā)展周期和規(guī)律,，動(dòng)力電池材料價(jià)格會(huì)逐步回歸正常和理性。
4月19日,，在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上,，工信部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將適度加快國(guó)內(nèi)資源開(kāi)發(fā)進(jìn)度,，會(huì)同有關(guān)部門堅(jiān)決打擊囤積居奇,、哄抬物價(jià)等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，推動(dòng)新能源汽車原材料價(jià)格盡快回歸理性,。
此外,，也有動(dòng)力電池企業(yè)表示可以通過(guò)材料回收來(lái)降低成本,。“做好動(dòng)力電池材料回收,，能抵消原材料漲價(jià)因素，目前我們的回收材料使用比例正逐步提升,�,！北瓤藙�(dòng)力電池副總裁樊文光在接受《中國(guó)汽車報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
企業(yè)自身層面,，也在積極為降低原材料價(jià)格做出努力,。如寧德時(shí)代持續(xù)向上游原材料領(lǐng)域拓展，圍繞鋰電池,，以戰(zhàn)略合作,、投資入股、簽署長(zhǎng)期合作訂單等方式與上游企業(yè)形成緊密聯(lián)系,，合作廠商涵蓋鋰礦,、鎳礦、鈷礦等礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)商,，正極材料,、負(fù)極材料、隔膜,、電解液等鋰電材料的生產(chǎn)商和定制化設(shè)備的供應(yīng)商,，逐步形成相對(duì)完整的供應(yīng)鏈體系�,！澳壳皩幍聲r(shí)代正在加強(qiáng)與合作方對(duì)鋰電池核心的礦產(chǎn)進(jìn)行開(kāi)采,，但礦產(chǎn)資源的開(kāi)采需要一定時(shí)間，未來(lái)隨著產(chǎn)能的逐步釋放,，價(jià)格回落是必然的趨勢(shì),，我們判斷今年下半年，部分電池材料的供應(yīng)情況會(huì)有所好轉(zhuǎn),�,！笔Y理表示。
謝瑜忠則認(rèn)為,，雖然下半年原材料價(jià)格將有所下降,，但與此同時(shí)，企業(yè)也應(yīng)該不斷提升創(chuàng)新水平,，開(kāi)發(fā)少用金屬材料的新產(chǎn)品,，探索材料回收利用，多渠道,、多路徑破解現(xiàn)實(shí)矛盾和難題,。
（中國(guó)粉體網(wǎng)編輯整理/文正）
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