中國粉體網(wǎng)訊  近日《孝義市二青會環(huán)境治理保障通知》發(fā)布,，要求在二青會期間組織實(shí)施工業(yè)企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)，其中氧化鋁企業(yè)限產(chǎn)50%，同時(shí)強(qiáng)化機(jī)動車污染防治,，加強(qiáng)重型車限行區(qū)域管控。

7月氧化鋁略有過剩,，價(jià)格下跌源于未來預(yù)期和庫存顯性化,。ALD初步估算7月氧化鋁產(chǎn)量602萬噸，進(jìn)口氧化鋁15萬噸,，電解鋁產(chǎn)量305萬噸,，精細(xì)化工領(lǐng)域用氧化鋁28萬噸,，當(dāng)月供需處于緊平衡狀態(tài)，氧化鋁僅過剩5萬噸,。但近期氧化鋁價(jià)格大幅下跌,，從高點(diǎn)3170元/噸跌至2485元/噸，主要源于(1)海德魯復(fù)產(chǎn)進(jìn)口氧化鋁增加;(2)預(yù)計(jì)國內(nèi)新增氧化鋁產(chǎn)能超過新增電解鋁產(chǎn)能可以消耗的氧化鋁產(chǎn)能;(3)電解鋁廠為解決資金壓力開始去庫存,，導(dǎo)致氧化鋁庫存顯性化,，造成市場恐慌。

停產(chǎn)將影響氧化鋁產(chǎn)量12萬噸,，氧化鋁價(jià)格或止跌但難以回升,。ALD統(tǒng)計(jì)孝義市共有6家氧化鋁企業(yè)，合計(jì)建成產(chǎn)能790萬噸,，運(yùn)行產(chǎn)能730萬噸,，如果按照《孝義市二青會環(huán)境治理保障通知》50%限產(chǎn)要求嚴(yán)格執(zhí)行，則將限產(chǎn)395萬噸,，鑒于已經(jīng)停產(chǎn)60萬噸,，意味著還有335萬噸氧化鋁停產(chǎn)，按照8月8日-8月20日共計(jì)13天的限產(chǎn)時(shí)段,，將影響約12萬噸產(chǎn)量,，占比當(dāng)前氧化鋁月供量600萬噸的2%，我們認(rèn)為如果只是孝義地區(qū)進(jìn)行限產(chǎn)對氧化鋁價(jià)格的支撐有限,，但考慮到目前氧化鋁價(jià)格的下跌有部分恐慌性因素,，該事件可能幫助氧化鋁短期內(nèi)止住跌勢。若未來錯(cuò)峰限產(chǎn)實(shí)施范圍可以擴(kuò)大到山西省,，考慮到當(dāng)前山西省氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能為1850萬噸,，停產(chǎn)將影響氧化鋁產(chǎn)量30萬噸，將對氧化鋁價(jià)格形成較強(qiáng)烈的支撐,。

電解鋁供給剛性延續(xù),，年內(nèi)庫存有望回落至80萬噸內(nèi)，鋁價(jià)有望延續(xù)強(qiáng)勢,。近期受貿(mào)易戰(zhàn)升級等宏觀因素的影響,，大宗商品價(jià)格出現(xiàn)普跌，尤其考慮到氧化鋁價(jià)格坍塌式的下跌,，而國內(nèi)鋁價(jià)卻極為堅(jiān)挺,，我們認(rèn)為這與當(dāng)前消費(fèi)淡季電解鋁庫存回落至100萬噸左右有關(guān)，受電力成本,、資金緊張等因素影響,，電解鋁供給剛性延續(xù)，年內(nèi)庫存有望回落至80萬噸內(nèi)，鋁價(jià)有望延續(xù)強(qiáng)勢,。

（中國粉體網(wǎng)編輯整理/茜茜）