中國粉體網(wǎng)訊  梳理今年以來影響海外氧化鋁供應(yīng)的3大事件起因及進(jìn)展,。海德魯Alunorte氧化鋁廠剩余的50%繼續(xù)運行,，此前關(guān)停的50%復(fù)產(chǎn)進(jìn)程有望提前,。美鋁西澳氧化鋁廠罷工宣告結(jié)束，8月產(chǎn)出減少1.5萬噸,，對于日均2.5萬噸而已,，罷工影響微弱。美國對俄鋁制裁的最后期限延長至11月12日,，成為目前不確定的因素,。

主要結(jié)論：

隨著海德魯Alunorte復(fù)產(chǎn)提上日程及美鋁西澳氧化鋁廠工人罷工的結(jié)束，不確定事件是11月12日美國對俄鋁的制裁執(zhí)行及俄鋁是以削減產(chǎn)能還是以另尋銷路的方式來應(yīng)對美國制裁,。在此之前,，海德魯Alunorte關(guān)停的50%復(fù)產(chǎn)有望提速，海外氧化鋁供應(yīng)缺口預(yù)期被打破,，海外氧化鋁價格下跌至535美元/噸后仍有一定空間,。

風(fēng)險因素：

美國對俄鋁的被制裁及俄鋁被制裁后的決策

一、海德魯巴西Alunorte氧化鋁廠的停復(fù)產(chǎn)情況

1.1國慶期間,，Alunorte氧化鋁廠剩余50%產(chǎn)能關(guān)停到不關(guān)停的反轉(zhuǎn)

10月3日,，海德魯公司宣布巴西Alunorte氧化鋁廠將停止生產(chǎn)。2月中旬暴雨引發(fā)洪水淹沒廠區(qū),，造成高堿液體溢出,，Alunorte氧化鋁廠50%產(chǎn)能在3月初被巴西政府勒令關(guān)停。此次,，由于赤泥堆DRS1接近其容量上限,，而3月的禁令禁止使用先進(jìn)的壓濾機(jī)及赤泥堆DRS2，其剩余的50%產(chǎn)能也面臨關(guān)停,。該消息刺激下,，LME三月期鋁錄得6.4%單日漲幅。

僅2天后,，10月6日海德魯鋁業(yè)公告稱,，10月5日,，巴西聯(lián)邦環(huán)境機(jī)構(gòu)IBAMA批準(zhǔn)海德魯?shù)腁lunorte氧化鋁廠在DSR1使用最新的壓濾技術(shù)，這將延長DSR1赤泥堆場的使用壽命,，剩余的50%產(chǎn)能繼續(xù)運營外,，此前關(guān)停的50%產(chǎn)能也有望恢復(fù)。消息一出,，LME三月期鋁3連陰，完全回吐此前漲幅,。

1.2 Alunorte氧化鋁廠前50%關(guān)停產(chǎn)能的跟蹤

2018年2月16,、17日，巴西Barcarena地區(qū)天降大雨,，導(dǎo)致Alunorte廠區(qū)出現(xiàn)污染物泄露問題,。

2月26日，巴西帕拉州環(huán)境和可持續(xù)發(fā)展秘書處(SEMAS),，命令A(yù)lunorte減產(chǎn)50%,，因該公司在鋁土礦殘留礦處理上存在一些問題。

2月28日：IBAMA通知海德魯關(guān)停Press Filter / DRS2,，法院發(fā)出命令,，減產(chǎn)50%并且關(guān)停Press Filter / DRS2。

海德魯為50%復(fù)產(chǎn)與巴西政府及相關(guān)環(huán)境部門做積極溝通,。

9月5日,，Alunorte與巴西政府簽署Technical Term of AdjustedConduct (TAC)和Social Term of Commitment (TC)兩份協(xié)議，分別從技術(shù)投入和社會發(fā)展兩方面落實總計3.1億巴西雷亞爾(折合8000萬美金)的投資,，為原先關(guān)停的50%復(fù)產(chǎn)鋪平道路,。

10月5日,，海德魯與IBAMA合作獲得在DSR1使用最新壓濾機(jī)的授權(quán),，保障現(xiàn)有50%產(chǎn)能運營的同時，此前關(guān)停的50%產(chǎn)能有望提前復(fù)產(chǎn),。

1.3 Alunorte氧化鋁廠關(guān)停的影響

Alunorte是世界上最大的氧化鋁精煉廠,，年產(chǎn)量為640萬噸，占全球約1.3億噸氧化鋁產(chǎn)量接近5%,，占除中國以外的氧化鋁產(chǎn)量11.8%,，3月初Alunorte關(guān)停50%產(chǎn)能，帶來全球氧化鋁2.5%的供應(yīng)沖擊,，給海外市場更是帶來了將近6%的供應(yīng)沖擊,。

Alunorte氧化鋁廠3月關(guān)停50%氧化鋁產(chǎn)能后，剔除美國制裁俄鋁造成的氧化鋁價格波動外,，海外氧化鋁供應(yīng)缺口開始慢慢顯現(xiàn),，價格也水漲船高,，澳洲氧化鋁FOB價格推升至640美元/噸的高位，9月5日與巴西政府簽署協(xié)議達(dá)成復(fù)產(chǎn)共識迅速打破氧化鋁供應(yīng)緊張預(yù)期,，一個月不到的時間內(nèi),，F(xiàn)OB價格下跌超100美元/噸，報535美元/噸,。

二,、美國制裁俄鋁及美鋁西澳罷工

2.1俄鋁制裁最后期限延至11月12日

2018年4月6日，美國政府在對7名俄羅斯寡頭——其中包括曾擔(dān)任俄鋁Rusal總裁的奧列格·德里帕斯卡(Oleg Djeripaska)——這些寡頭擁有或控制之下的12家公司以及17名俄羅斯政府官員實施了制裁,。德里帕斯卡與深陷通俄門調(diào)查的特朗普競選團(tuán)隊經(jīng)理的保羅·馬納福特(Paul Manafort)關(guān)系密切,，不但如此，德里帕斯卡還是前總統(tǒng)葉利欽的孫女婿,、普京的親信,，俄羅斯有名的商業(yè)寡頭。為了避嫌特朗普決定將俄鋁以及德瑞帕斯卡納入到制裁名單之中,。

4月23日,，美國政府決定給俄鋁的美國客戶以更多時間來遵守制裁措施，制裁期限延長至10月23日,。美國財政部稱,，如果德里帕斯卡讓出對俄鋁的控制權(quán)，那么美國就有可能會向其提供制裁緩減措施,。

5月份,，德里帕斯卡和他的高層管理團(tuán)隊從俄鋁公司的董事會退出。

7月20日,，美國財政部長Mnuchin于表示,，美國財政部正在考慮將俄羅斯鋁業(yè)巨頭俄鋁公司(Rusal)從制裁名單上刪除，美國制裁的目標(biāo)不是讓俄鋁停業(yè),。

9月21日,，美國財政部周五表示，已將投資者剝離EN+和俄鋁債券,、股權(quán)和其他資產(chǎn)的最后期限延長至11月12日,。

最終制裁與否，結(jié)果會在11月12日揭曉,。俄羅斯鋁業(yè)在2017年生產(chǎn)約370萬噸鋁,，約占全球總產(chǎn)量的7%。同時該公司每年生產(chǎn)1150萬噸的氧化鋁,，約占全球總產(chǎn)量的7%,，而鋁礬土產(chǎn)量約占全球的4%。美國若對俄鋁進(jìn)行制裁，俄鋁將尋求包括中國在內(nèi)的銷售渠道,，造成海外市場緊缺而中國國內(nèi)供應(yīng)明顯加劇的情況,。

2.2美鋁西澳氧化鋁廠罷工結(jié)束

2018年8月8日消息，美國鋁業(yè)在西澳州的工人因勞動協(xié)議爭端已開始無限期罷工,。工會在聲明中稱,，此次罷工是因美國鋁業(yè)向澳洲工廠監(jiān)管機(jī)構(gòu)提請終止現(xiàn)有協(xié)議。美國鋁業(yè)目前在該地區(qū)擁有3座氧化鋁廠和2座鋁土礦山,，美鋁擁有897萬噸氧化鋁年產(chǎn)能權(quán)益,，涉及就業(yè)人數(shù)約1600人。

8月17日,，美國鋁業(yè)官網(wǎng)公告顯示,，與澳洲工會就企業(yè)交涉協(xié)議談判將持續(xù)，本月晚些時候?qū)⒕痛藚f(xié)議投票,。同期,，因為美鋁有提前有應(yīng)急計劃,，談判及工人罷工周期內(nèi)美鋁位于澳洲的氧化鋁廠生產(chǎn)暫未受到影響,。

9月7日，美鋁西澳氧化鋁廠投票已于當(dāng)?shù)貢r間本周四結(jié)束,，據(jù)投票結(jié)果顯示,，工人將繼續(xù)罷工。

9月29日,，美國西澳工會同意結(jié)束為期6周之久的罷工,。8月西澳氧化鋁減產(chǎn)約1.5萬噸，該廠常規(guī)年產(chǎn)量約900萬噸,，日產(chǎn)量約2.5萬噸,，罷工對產(chǎn)出的實質(zhì)性影響微小。

三,、小結(jié)

今年3月海德魯Alunorte關(guān)停部分產(chǎn)能,，4月俄鋁被制裁，8月美鋁西澳氧化鋁廠罷工,，從事件對價格的沖擊表現(xiàn)看,，海外基本處于平衡的氧化鋁供需狀態(tài)很容易被事件沖擊打破。隨著海德魯Alunorte復(fù)產(chǎn)提上日程及美鋁西澳氧化鋁廠工人罷工的結(jié)束,，不確定事件是11月12日美國對俄鋁的制裁執(zhí)行及俄鋁是以削減產(chǎn)能還是以另尋銷路的方式來應(yīng)對美國制裁,。在此之前，海德魯Alunorte關(guān)停的50%復(fù)產(chǎn)有望提速,，海外氧化鋁供應(yīng)缺口預(yù)期被打破,，海外氧化鋁價格下跌至535美元/噸后仍有一定空間。（中國粉體網(wǎng)編輯整理/胡一）