中國(guó)粉體網(wǎng)訊 1,、石英,，值得重視的半導(dǎo)體輔材，廣泛應(yīng)用于晶圓加工,。石英玻璃憑借其高純度,、耐高溫,、低熱膨脹性、化學(xué)穩(wěn)定性強(qiáng)等優(yōu)良性能,。在半導(dǎo)體芯片制造加工中被廣泛應(yīng)用,。半導(dǎo)體石英產(chǎn)品種類繁多，主要用于硅片制造環(huán)節(jié)的拉制單晶的石英坩堝,、多個(gè)晶圓制造的核心環(huán)節(jié)的硅片承載器具（擴(kuò)散,、氧化環(huán)節(jié)的擴(kuò)散管、舟,、支架等,；刻蝕環(huán)節(jié)的石英環(huán)等；清洗環(huán)節(jié)的石英玻璃花籃,、清洗槽等）以及光刻環(huán)節(jié)使用的光掩膜版的基板材料,。
2、半導(dǎo)體是石英玻璃最主要的下游應(yīng)用領(lǐng)域,，需求空間百億量級(jí)：1）半導(dǎo)體是石英玻璃最主要的下游應(yīng)用領(lǐng)域,，需求空間百億量級(jí)。根據(jù)石英協(xié)會(huì)報(bào)告,，2014年全球石英玻璃市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)200億元人民幣，其中半導(dǎo)體是石英玻璃最主要的下游應(yīng)用,，市場(chǎng)占比超過(guò)60%,，其中半導(dǎo)體石英坩堝、前端工序石英器件,、光掩膜基板市場(chǎng)空間分別約40億,、60億、45億元人民幣,。根據(jù)其他口徑測(cè)算,，2017 年全球半導(dǎo)體級(jí)石英材料市場(chǎng)規(guī)模在20億美元以上，半導(dǎo)體石英器件規(guī)模約13億美元（分為高溫區(qū)器件,、低溫區(qū)器件,，規(guī)模大致相當(dāng)），光掩膜版基板材料市場(chǎng)規(guī)模約10億美元（包含部分蘇打玻璃,，石英玻璃占比處于提升趨勢(shì)）,。2）產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂恚簭牟牧系狡骷庸ぃ蛻魪陌雽?dǎo)體設(shè)備商到芯片制造商,。半導(dǎo)體石英玻璃領(lǐng)域的企業(yè)主要分為上游的石英玻璃材料廠商（菲利華,、石英股份等）和下游的石英器件加工商（杭州大和、凱德石英等）,；石英器件加工廠商將采購(gòu)的石英玻璃材料通過(guò)機(jī)加工或者熱加工制成各類半導(dǎo)體石英器件銷售給半導(dǎo)體設(shè)備廠商,，再由設(shè)備廠商將包含石英器件的整套設(shè)備銷售給芯片制造商,；器件加工商也會(huì)將產(chǎn)品直接銷售給芯片制造商（器件損耗需要在一定周期內(nèi)更換）。3）半導(dǎo)體設(shè)備,、芯片環(huán)節(jié)均增長(zhǎng)明顯,，拉動(dòng)半導(dǎo)體石英需求高景氣：隨著全球半導(dǎo)體市場(chǎng)進(jìn)入增長(zhǎng)周期，并迎來(lái)新一輪投資高峰,，設(shè)備,、芯片環(huán)節(jié)的高增長(zhǎng)拉動(dòng)半導(dǎo)體石英需求迎來(lái)高景氣。預(yù)計(jì)到2020年,，半導(dǎo)體石英材料仍有望維持20%以上的年復(fù)合增長(zhǎng)率,。
3、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,，電子級(jí)石英材料國(guó)產(chǎn)替代加速：目前全球高端石英玻璃市場(chǎng)（尤其是以半導(dǎo)體,、光通訊為主的電子級(jí)石英玻璃市場(chǎng)），主要還是由賀利氏,、邁圖,、東曹、昆希等海外龍頭企業(yè)掌握,。根據(jù)中國(guó)半導(dǎo)體協(xié)會(huì),，我國(guó)90%的芯片依賴進(jìn)口；且半導(dǎo)體設(shè)備自給程度不足5%,；對(duì)應(yīng)石英材料的國(guó)產(chǎn)化比例也極低,，國(guó)內(nèi)石英制品需求結(jié)構(gòu)集中在電光源、光伏等中低端領(lǐng)域,。隨著大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)崛起,，有助于拉動(dòng)上游材料國(guó)產(chǎn)化。國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的石英玻璃企業(yè)通過(guò)產(chǎn)品技術(shù)工藝不斷進(jìn)步,、在認(rèn)證體系不斷取得突破（半導(dǎo)體石英材料的認(rèn)證壁壘較高,，具有資質(zhì)認(rèn)證優(yōu)勢(shì)的外資廠商往往占據(jù)著高端市場(chǎng)的絕大份額），電子級(jí)產(chǎn)品快速放量,，其2017年電子級(jí)產(chǎn)品收入也確實(shí)迎來(lái)高速增長(zhǎng)（50%左右）,，并且企業(yè)也在積極加快擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度，2018年收入仍將處于快速增長(zhǎng)通道,。
4,、投資建議：繼續(xù)看好石英板塊，國(guó)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)具備突出成長(zhǎng)性：石英材料是半導(dǎo)體晶圓制造環(huán)節(jié)的重要輔材,，在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣向上,、資本開(kāi)支大幅增長(zhǎng)的背景下，上游設(shè)備訂單旺盛,、芯片出貨快速增長(zhǎng),，拉動(dòng)石英材料需求持續(xù)擴(kuò)張,，電子級(jí)（主要是半導(dǎo)體）高端石英材料迎來(lái)高景氣；同時(shí)隨著國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的快速崛起,，在全球市場(chǎng)地位的提升,，也在拉動(dòng)上游石英材料的國(guó)產(chǎn)化加速：可以看到國(guó)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先的石英玻璃企業(yè)，憑借產(chǎn)品技術(shù)工藝持續(xù)改進(jìn),，在認(rèn)證體系中的突破,，半導(dǎo)體級(jí)產(chǎn)品已經(jīng)開(kāi)始放量，并具備持續(xù)快速增長(zhǎng)的基礎(chǔ),，未來(lái)發(fā)展空間廣闊,，具備突出成長(zhǎng)性。
風(fēng)險(xiǎn)提示：半導(dǎo)體領(lǐng)域海外市場(chǎng)開(kāi)拓低于預(yù)期,、原材料價(jià)格大幅上漲,、匯率風(fēng)險(xiǎn)、新產(chǎn)能投放低于預(yù)期,、貿(mào)易政策風(fēng)險(xiǎn),。（粉體網(wǎng)編輯整理/墨玉）
