5月17日,，2018年LME亞洲年會(huì)在香港舉行,。期間，針對(duì)新能源汽車行業(yè)興起,、俄鋁事件,、美國鋼鋁進(jìn)口征收關(guān)稅等有色市場(chǎng)焦點(diǎn)事件，期貨日?qǐng)?bào)與上海金屬網(wǎng)聯(lián)合采訪彭博行業(yè)研究環(huán)球金屬與礦業(yè)主管朱軼,。憑借著在金屬生產(chǎn)商包括美國鋁業(yè)以及神火鋁業(yè)的多年工作經(jīng)驗(yàn),，朱軼向記者深入地分析相關(guān)事件在有色市場(chǎng)的多維度影響，呈現(xiàn)全球有色市場(chǎng)的最新動(dòng)向,。
如何看待美國進(jìn)口鋼材和鋁的關(guān)稅政策及制裁措施帶來的影響,？
朱軼：我們認(rèn)為特朗普的一系列舉措,，從短期來看,，是增加市場(chǎng)的波動(dòng)性。特朗普這樣做的根本目的其實(shí)是想保護(hù)本國的鋼鐵生產(chǎn)商以及電解鋁生產(chǎn)商,，但以電解鋁為例,，美國的電解鋁冶煉廠相對(duì)成本比較高，而美國最大的進(jìn)口國加拿大,，或者是俄羅斯以及中國,，這三個(gè)國家都有水電和煤電低成本的優(yōu)勢(shì)，因此在目前的舉措下,，即使美國本地的電解鋁生產(chǎn)商要重啟,，這樣的重啟不但需要時(shí)間，同時(shí)重啟的成本也會(huì)很高,。
對(duì)于這一系列事件所導(dǎo)致的后果,，首先我們看到，從年初至今美國中西部地區(qū)鋁的溢價(jià)上漲了百分之一百四十多,，但這樣的上漲也是受到現(xiàn)貨市場(chǎng)供需關(guān)系緊張的影響,；第二，在全球的鋁供應(yīng)方面,，以電解鋁為例,，全球除了中國市場(chǎng)以外,，我們預(yù)計(jì)今年的供應(yīng)缺口會(huì)有一百萬噸，特朗普的一系列舉措,，增加市場(chǎng)短期的波動(dòng)性,，如果俄鋁出口減少，會(huì)擴(kuò)大全球電解鋁市場(chǎng)的供應(yīng)缺口,；第三,，促使原來的鋁錠庫存的出現(xiàn)，原本這些鋁錠的庫存在2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以后存在于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中,，我們認(rèn)為美國市場(chǎng)的緊缺,，其實(shí)會(huì)使這部分的鋁錠涌現(xiàn)。
其實(shí),，事件所帶來的影響并不只是涉及電解鋁,，還包括它的原材料。以俄鋁為例,，俄鋁的電解鋁生產(chǎn)是在西伯利亞地區(qū),，而它的原材料供應(yīng)卻是全球的，在南美,、南非都有俄羅斯企業(yè)的鋁土礦,，或是氧化鋁的冶煉廠，所以俄鋁事件的影響不單是電解鋁,，而且影響整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈,。另外我們了解到，西方的電解鋁生產(chǎn)商,，普遍氧化鋁庫存會(huì)非常低,，所以任何貨市場(chǎng)供應(yīng)的波動(dòng)都會(huì)使他們生產(chǎn)受到影響，這其實(shí)也解釋了為什么近來氧化鋁的價(jià)格一直在上升,。
綜上所述,，我們認(rèn)為這些政策其實(shí)會(huì)影響整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)、生產(chǎn),，同時(shí)全球進(jìn)出口的態(tài)勢(shì)也會(huì)受到影響,，以中國為例，上個(gè)月中鋁山東出口3噸氧化鋁,，因?yàn)橹袊恢笔茄趸X的凈進(jìn)口國,，據(jù)我們的市場(chǎng)調(diào)研，認(rèn)為中國接下來大概會(huì)有25萬噸的氧化鋁的出口,，這是對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的影響,。
那么對(duì)于中國來說，針對(duì)原鋁是有出口的關(guān)稅,，特朗普的一系列措施促使海外鋁價(jià)的上升,，如果鋁價(jià)的上升到一定程度,，超過國內(nèi)的價(jià)格，甚至是加進(jìn)出口關(guān)稅后的價(jià)格,，就不排除鋁的出口,，這也會(huì)是以后的一個(gè)大的趨勢(shì)。
隨著新能源汽車行業(yè)的發(fā)展,，如何看待鎳鈷等生產(chǎn)所需金屬的未來市場(chǎng),？
朱軼：我們認(rèn)為高鎳低鈷是現(xiàn)下電池用料的較大趨勢(shì)，目前可以看到,，鎳的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于鈷,，但新能源汽車行業(yè)的需求對(duì)鎳品種的真正影響，沒有市場(chǎng)預(yù)期那么大,。為什么呢,？
我們觀察到，就全球而言,，鎳的下游需求,，百分之七十來自于不銹鋼行業(yè)；而在中國,，鎳的百分之八十的需求也是來自不銹鋼行業(yè),，所以新能源行業(yè)在鎳的需求占比不會(huì)很大。其實(shí),，對(duì)于鎳品種來說,，新能源汽車行業(yè)的需求更多是在情緒層面上的，或者說是市場(chǎng)投資行為的一個(gè)催化劑,，如果理性看待現(xiàn)實(shí)的影響,，目前的影響力還不夠大,，但未來新能源汽車對(duì)鎳的需求肯定會(huì)增加,，只是目前的需求還處初級(jí)階段，而市場(chǎng)對(duì)于這部分需求的態(tài)度是非常樂觀,。
而從鈷的市場(chǎng)情況來看,，剛果是全球最大的鈷儲(chǔ)量及鈷生產(chǎn)國。剛果國家本身存在一定的潛在風(fēng)險(xiǎn),，首先剛果不是一個(gè)很穩(wěn)定的國家,；其次國家的鈷生產(chǎn)牽涉到運(yùn)用少兒勞動(dòng)力問題，這個(gè)問題受到人權(quán)組織關(guān)注,，要求下游的電池生產(chǎn)商,、電動(dòng)車生產(chǎn)商確保供應(yīng)鏈當(dāng)中不使用少兒的勞作；另外,，國家內(nèi)部也出臺(tái)新的礦業(yè)法會(huì)增加生產(chǎn)商的成本,，因?yàn)闀?huì)提升采礦的契稅,。
關(guān)于全球鈷的重新分配，現(xiàn)在看到全球鈷儲(chǔ)量位居第二的是澳大利亞,，大約占全球儲(chǔ)量百分之十七,，但是產(chǎn)量只占百分之五。相對(duì)剛果來說,，澳洲是一個(gè)比較發(fā)達(dá),，礦業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較小的國家，我們觀察到很多下游的企業(yè)客戶積極到澳大利亞買礦或者是簽訂長單,。這樣是對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)版圖的一場(chǎng)遷移,，移向比較低的采礦風(fēng)險(xiǎn)和比較穩(wěn)定的政治態(tài)勢(shì)國家的轉(zhuǎn)移。（粉體網(wǎng)編輯整理/橙子）
