中國粉體網訊 供應“剛性”的進一步確認：我們通過調研基本摸底了全行業(yè)的情況，目前所有裝置的開工率均已經打滿,，國外亦然，全球有機硅供應大概率產量無力再增,。在2019年底之前全球大概率無新增產能,，供給端彈性已經相對很小。
新興領域驅動的需求增長,，受高價和宏觀影響較�,。焊鶕呖说膱蟾妫壳叭蛴袡C硅第一大應用領域是“高端處理劑和性能添加劑”占32%,，其次是消費者護理15%,，傳統(tǒng)建筑和能源電氣領域分別只占據14%和9%。由于有機硅本身性能高端,，新領域不斷被開發(fā),。例如道康寧和瓦克每年都會有數(shù)百個新用途品種被開發(fā)出來。這種新動能領域的,，類似“維生素”量少而不可或缺的需求,，對于價格和宏觀經濟的彈性，都是比較小的,。根據多家海外巨頭的數(shù)據,，過去20年,，需求增速基本在4%-6%之間。2018-2019年兩年,，預計全球需求增速大概率會維持在這個水平,。
4月份對需求的測試已經結束，增強景氣上行信心：根據百川,，在去年下半年,，新安和興發(fā)的新裝置分別在11,12月投產以來，新的供應涌向市場,，市場價格依然延續(xù)上行,，尤其是在4月份，所有開工均滿,，下游開工正�,；汗�(jié)因素已經變淡的情況下,，清明節(jié)后價格依然從30500上漲到了31500,，五一節(jié)后DMC價格又從31500漲至32500。新供應無礙景氣充分驗證了需求的旺盛程度,。
供需缺口望拉大至8%,，景氣向上的時間為兩年：根據瓦克，全球有機硅年需求增速4%-6%,，目前根據調研行業(yè)開工已滿,，供應天花板已現(xiàn)，截止2019年底前無新增產能,，截止2019年底全球有機硅有望出現(xiàn)8%-10%的缺口,，我們預判在為期兩年的時間里，有機硅景氣度向上的強度將是非�,？捎^的,。
投資建議：建議關注新安化工(15萬噸DMC權益，1.28萬噸DMC/10億市值),，東岳集團(12.5萬噸DMC權益,1.16萬噸DMC/10億市值),，興發(fā)集團(5萬噸DMC權益，0.54萬噸DMC/10億市值),，三友化工(10萬噸DMC權益,，0.55萬噸DMC/10億市值)，合盛硅業(yè)(17萬噸DMC權益,，0.36萬噸DMC/10億市值),，魯西化工(3萬噸DMC權益，0.11萬噸DMC/10億市值）
