中國粉體網(wǎng)訊  據(jù)悉,，根據(jù)五龍動力(0378.HK)近日公告顯示：公司間接全資附屬五龍動力(重慶)剛簽署一份合作訂單協(xié)議，是委托五龍動力(重慶)生產(chǎn)鋰離子電池的正極材料—三元產(chǎn)品,，此訂單已從3月份開始執(zhí)行，將會一直執(zhí)行到2018年年末,。公司表示,，董事會相信該訂單將為公司帶來穩(wěn)定的收入來源。

根據(jù)公告內(nèi)容顯示,，五龍動力(重慶)將使用四條生產(chǎn)線為該訂單生產(chǎn)正極材料—三元產(chǎn)品：其中包括兩條產(chǎn)能共計在210噸/月的生產(chǎn)線和兩條正在測試產(chǎn)能共計在240噸/月的生產(chǎn)線，公司預(yù)計今年這四條生產(chǎn)線將會滿產(chǎn)為此訂單供貨,。根據(jù)公告產(chǎn)能粗略計算：該四條生產(chǎn)線2018年將實現(xiàn)約4000噸-4500噸出貨量。如果按照當(dāng)前三元正極材料23萬元/噸的價格來估算,，將為公司帶來9.2億元-10.4億元產(chǎn)值的銷售額,。同時,，如果以15%的正極材料行業(yè)平均毛利率進行估算，該訂單將會對應(yīng)產(chǎn)生1億6000萬的毛利潤,，這將大幅增厚母公司五龍動力在2018年的業(yè)績,。

2018年,，對整個動力電池產(chǎn)業(yè)來說是市場規(guī)范和產(chǎn)業(yè)格局漸趨成型的關(guān)鍵一年，也是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型,、行業(yè)發(fā)展的轉(zhuǎn)折點,。但是對市場參與者而言,，卻是充滿變數(shù)的一年。自2017年開始新能源汽車補貼和能量密度掛鉤以后,，三元路線逐漸成為市場的主流，動力電池的比容量開始不斷飆升,。隨著行業(yè)趨勢的深化，企業(yè)間的比容量競賽開始成為贏得市場的關(guān)鍵,。而在此背景刺激下促使國內(nèi)大部分電芯企業(yè)由最開始的鐵鋰路線向三元路線轉(zhuǎn)型,。

根據(jù)起點研究院(SPIR)調(diào)研統(tǒng)計顯示，2018年開始動力電池行業(yè)已有超過80%原先以鐵鋰電池為主企業(yè)開始向三元電池路線布局,，如：比亞迪、CATL,、國軒、沃特瑪,、國能等，而對于正極材料方面則大幅拉動三元材料市場需求,，另一方面在目前全球鈷資源短缺情況下，三元材料價格在第一季度總體價格呈現(xiàn)大幅上漲,，從2017年第一季度的17萬元/噸漲至目前的23萬元/噸,，價格上漲幅度同比已超過40%,。

圖表1 2017Q1-2018Q1三元材料市場均價格走勢（萬元/噸）

數(shù)據(jù)來源：起點研究院(SPIR)

2018年在鈷金屬價格一路飆升的背景下，三元材料,、鈷酸鋰價格也跟隨其一路上漲，而對于從事相關(guān)材料企業(yè)業(yè)績也跟隨大幅上漲,，特別對與國內(nèi)上市公司而言其凈利潤也呈現(xiàn)大幅上漲，這個行業(yè)進入利好時期,。

圖表2 2018年第一季度當(dāng)升與格林美業(yè)績快報

數(shù)據(jù)來源：上市公司公告

受鈷金屬價格上漲帶動三元材料及鈷酸鋰價格上漲,，中國A股正極材料上市公司格林美和當(dāng)升科技在2018年第一季度業(yè)績總體呈現(xiàn)大幅度上漲，凈利潤同比均超過40%以上,。

從產(chǎn)量方面來看，據(jù)SPIR數(shù)據(jù)統(tǒng)計2017年中國鋰電正極材料產(chǎn)量為21萬噸,，同比增長30%，其中鎳鈷錳(鋁)酸鋰成為增速最大材料,，主要受新能源汽車動力電池需求持續(xù)拉動，同時在補貼政策與電池能量密度掛鉤等刺激下,，促使三元材料市場需求量大幅,，其全年產(chǎn)量達8.6萬噸，同比增長59%,。

圖表3 2014-2018年中國不同類型正極材料產(chǎn)量及預(yù)測（萬噸）  

數(shù)據(jù)來源：起點研究院(SPIR)

SIPR預(yù)計2018年中國鋰電正極材料產(chǎn)量將突破25萬噸,，其中三元材料仍將是市場最大需求產(chǎn)品，主要原因有：

1) 新能源汽車動力電池受政策性影響,，要求能量密度不斷提高,，而目前市場成熟化的正極材料只有三元材料可以滿足;

2) 2017年底開始行業(yè)原先以鐵鋰材料為主的動力電池企業(yè)已經(jīng)開始大批量轉(zhuǎn)型三元,，如：比亞迪、CATL、國軒等;

3) 高鎳三元材料企業(yè)產(chǎn)能建設(shè)完成,，數(shù)碼企業(yè)為了節(jié)省成本將逐步采用三元材料替代鈷酸鋰;

4) 圓柱類電池企業(yè)產(chǎn)能不斷擴大,，加上高容量電芯逐步受到市場歡迎，特別是乘用車領(lǐng)域市場使用三元材料電池比例加大,。

單從三元材料產(chǎn)值方面來看，SPIR數(shù)據(jù)統(tǒng)計2017年中國三元材料產(chǎn)值達175億元,，同比增長高達119%，預(yù)計2018年在新能源動力電池,、數(shù)碼三元替代鈷加速等情況對三元材料需求量的拉動,，加上其價格上漲情況看,，全年中國三元材料總產(chǎn)值有望突破300億元,。

圖表4 2014-2018年中國三元材料市場規(guī)模及預(yù)測

數(shù)據(jù)來源：起點研究院(SPIR)

值得注意的是,，在新能源汽車動力電池蓬勃發(fā)展之期，也是正極三元材料市場需求旺盛時期,，五龍動力很可能即將迎來新的爆發(fā)點，全年業(yè)績有望呈現(xiàn)翻倍增長,。其在材料,、成本、產(chǎn)品等方面占據(jù)了極大的優(yōu)勢,。

從產(chǎn)業(yè)鏈方面來看，五龍動力致力發(fā)展上游電池正極材料業(yè)務(wù),。五龍集團于二零一五年十月收購SK集團旗下的愛思開(重慶)鋰電材料有限公司，現(xiàn)名「五龍動力(重慶)鋰電材料有限公司」,，主要生產(chǎn)適用于電動汽車,、儲能系統(tǒng)及電訊器材的鎳鈷錳(NCM)鋰離子電池的正極材料,，根據(jù)公開數(shù)據(jù)預(yù)測,，五龍動力(重慶)將來可通過擴產(chǎn)提升產(chǎn)能至每年9,600噸,。以未來產(chǎn)能9,600噸、80%產(chǎn)能開工率以及市場均價23萬元/噸測算,，則公司未來或獲將實現(xiàn)7600噸/年的三元材料產(chǎn)品產(chǎn)出，對應(yīng)產(chǎn)值超過17.5億元人民幣的收入,。在國內(nèi)產(chǎn)量與產(chǎn)值市場占比分別為6.14%和5.5%。而且這一數(shù)字還將隨著生產(chǎn)線滿產(chǎn)而進一步提高,，五龍動力的市場份額和利潤的高速增長將值得期待。

根據(jù)公開資料顯示：五龍動力主要業(yè)務(wù)包括： 1)研發(fā),、生產(chǎn)及銷售鋰離子電池及相關(guān)產(chǎn)品;2) 研發(fā)、制造及銷售鋰離子電池之正極材料;及3)直接投資,。