中國粉體網(wǎng)訊    供給側(cè)改革推動價格上漲，預(yù)期鈦白價格企穩(wěn)回升,。自2011年開始鈦白粉的全球需求增長放緩,，國內(nèi)金紅石型鈦白粉主流產(chǎn)品價格已由2011年的高點23,500元/噸下跌至2015年度的10,000元/噸，下跌幅度超過50%,。

　　經(jīng)過近四年的深度調(diào)整和整合,，行業(yè)落后產(chǎn)能得以淘汰，各自為戰(zhàn),、混亂競爭的格局正在逐步改變，降產(chǎn)能,、減庫存效果開始顯現(xiàn)：據(jù)統(tǒng)計,，2015年我國鈦白粉全流程生產(chǎn)企業(yè)有42家，鈦白粉總產(chǎn)量為232.30萬噸,，同比降幅為4.6%,，是自1998年以后至2015年的17年間首次出現(xiàn)的全行業(yè)總產(chǎn)量下降,，國際方面自2015年三季度以來也有來自科慕、亨斯邁及特諾等近32萬噸產(chǎn)能關(guān)閉,。

　　供給端的去產(chǎn)能以及需求端的復(fù)蘇增長帶來的是鈦白粉價格企穩(wěn)回升,，全球巨頭亨斯邁、特諾宣布自2016年1月1日起,，全球范圍鈦白粉漲價,，幅度在每噸150美元-160美元不等,全球巨頭科慕4月11日宣布，自2016年5月1日起,，全球上調(diào)鈦白粉價格150美元/噸,；亨斯邁4月4日宣布，上調(diào)其在全球鈦白粉價格180美元/噸,；特諾3月31日宣布,，2016年4月1日起，特諾鈦白粉將全球范圍上調(diào)175美元/噸,；石原3月28日宣布,，自2016年4月1日起，亞太地區(qū)銷售的鈦白粉價格上調(diào)150美元/噸,。

　　國內(nèi)方面,，自今年1月6日首次提價每噸300元后，1月26日,、3月7日,、4月8日鈦白粉龍頭四川龍蟒再度漲價，每噸累計調(diào)漲1,100元,，累計漲幅近15%,，鈦白粉市場正迎來行業(yè)經(jīng)營拐點。2016年度中央經(jīng)濟工作會議提出2016年將采取多種方式加速房地產(chǎn)去庫存同時加大財稅政策刺激力度,，發(fā)改委制訂的《鈦白粉單位產(chǎn)品能源消耗限額》將于2016年10月1日正式實施,，該標(biāo)準(zhǔn)對鈦白粉行業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)能以及新建、改擴建生產(chǎn)裝置的單位產(chǎn)品能耗準(zhǔn)入值都進行了明確規(guī)定,新《鈦白粉行業(yè)準(zhǔn)入條件》也有望年內(nèi)出臺,，供給側(cè)改革將加速淘汰行業(yè)落后產(chǎn)能,，結(jié)構(gòu)性優(yōu)化供需格局，據(jù)業(yè)內(nèi)估算,，預(yù)計將有約20%(約60-70萬噸)的落后產(chǎn)能退出市場,，有利于鈦白粉行業(yè)產(chǎn)能集中度的提升。

　　2016年鈦白粉價格有望進入緩慢上升通道,。按照每噸約1,000元的漲價幅度計算及公司目前的產(chǎn)能情況,，將增厚公司EPS約0.17元-0.20元。

　　國內(nèi)行業(yè)整合正當(dāng)時,。鈦白行業(yè)處于周期性底部,，企業(yè)面臨著較大的庫存和降價壓力,，其中產(chǎn)能較低的中小企業(yè)壓力更大，部分虧損廠家已經(jīng)減產(chǎn)或停產(chǎn),，但也為整個行業(yè)的整合與并購,，產(chǎn)能集中度的提升提供了良好的契機。如佰利聯(lián)擬通過定向增發(fā)籌集資金90億元收購四川龍蟒,，合并后鈦白粉總產(chǎn)能將達到61萬噸(含6萬噸氯化法項目),，成為國內(nèi)絕對龍頭，并一躍成為全球第四大鈦白粉企業(yè),。四川龍蟒還擁有較大規(guī)模的釩鈦磁鐵礦資源,，并擁有60萬噸/年以上的鈦精礦采選能力，整合之后可在未來較長年度內(nèi)保證公司鈦白粉生產(chǎn)所需鈦精礦,。兩家公司2015年合計產(chǎn)量占國內(nèi)產(chǎn)能的22%左右,，出口量約43%，未來將會減少惡性競爭,，同時會提升國內(nèi)銷售定價權(quán)和國際市場話語權(quán),，并且將對國內(nèi)鈦白粉行業(yè)的整合帶來深遠影響，未來有望繼續(xù)提升產(chǎn)能,，成為真正的世界級鈦白粉巨頭,。此外，龍蟒鈦業(yè)擁有較大規(guī)模的釩鈦磁鐵礦資源,，并擁有約80萬噸/年的鈦精礦采選能力,，具備行業(yè)內(nèi)少有的“釩鈦磁鐵礦—鈦精礦—鈦白粉”的生產(chǎn)完整業(yè)鏈，因此龍蟒鈦白粉業(yè)務(wù)2013年和2014年毛利率分別達到37.19%和31.21%,，顯著高于四家上市公司兩年14.56%和15.98%的平均水平,，整合之后預(yù)計可部分提供公司鈦白粉生產(chǎn)所需鈦精礦，公司毛利率水平也將得到提升,。

　　除了上述國內(nèi)兩名鈦白行業(yè)龍頭的整合,，2014年9月24日，中核鈦白股份有限公司宣布以6,200萬元的價格收購甘肅東方鈦業(yè)有限公司100%的股權(quán),，后者正在建設(shè)10萬噸/年硫酸法鈦白粉裝置,。。

　　我國鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)年產(chǎn)能在5萬噸以上的有20多家,，總產(chǎn)能200萬噸,；其他40家企業(yè)年產(chǎn)能均在5萬噸以下，中小企業(yè)占比絕大多數(shù),，而5萬噸是鈦白粉的經(jīng)濟生產(chǎn)規(guī)模臨界點,，由于環(huán)保政策日益收緊，部分污染嚴(yán)重的中小企業(yè)將面臨停產(chǎn)整頓甚至淘汰出局的壓力，國內(nèi)鈦白行業(yè)的整合大幕已經(jīng)拉開,。