2009年伊始,，經歷2008年掌門人肖亞慶所稱“前所未有的困難和挑戰(zhàn)”后，有色金屬巨頭中國鋁業(yè)(601600.SH)的日子仍不平靜,。
中國鋁業(yè)近日宣布,，1月1日起，公司出產的氧化鋁價格從此前的2600元/噸下調至2000元/噸,，降幅高達23.08%,，而這已是其去年6月以來的第5次降價。
調價影響甚微
實際上,，中鋁價格下調并未超出業(yè)界預期,，在他們看來，這次調價不過是順應大勢的必然之舉,。
中鋁氧化鋁價格一向較現(xiàn)貨價格為高，因此這次降價很正常,，華泰證券有色金屬研究員高遠稱,，這個價格可能持續(xù)一段時間，或許還會跌,，但跌幅不會太大,，因為國內氧化鋁的生產成本在1800-1900元/噸。
一個月前,，氧化鋁價格已在1800-1900元/噸徘徊,，中國鋁業(yè)所執(zhí)行的2600元/噸早已不合時宜，瑞銀證券分析師戴駿告訴記者,，由于在預期中,，這次調價對公司也沒什么影響，“不調他也賣不出去”,。
氧化鋁價格下調對公司影響甚微的另一個重要原因是,，中國鋁業(yè)氧化鋁產品外銷比例偏低。
中國鋁業(yè)介紹稱，其經營業(yè)務主要由氧化鋁板塊和電解鋁板塊構成,，而其生產的氧化鋁大部分銷售給本集團內部的電解鋁廠,，剩余部分則供給集團外客戶。
前三季度數據顯示,，中國鋁業(yè)生產氧化鋁722萬噸,、電解鋁242萬噸，需要外售氧化鋁238萬噸,，占全部產量的32.96%,。
分析人士稱，其中大部分為長單銷售,，價格與上期所電解鋁價格掛鉤,，因此這部分氧化鋁受電解鋁價格走勢影響較大。
安信證券研究中心衡昆近日發(fā)布的研究報告指出,，國內氧化鋁價格繼續(xù)走低主要是前期一些氧化鋁大廠復產,，導致市場供應量增加，而需求一直沒有好轉跡象,，市場庫存又逐步開始增多對價格構成壓制,。而進口到岸價僅210美元/噸。
西南證券分析師蘭可告訴記者,，氧化鋁價格跌勢的形成正是來自需求減弱,，當前鋁行業(yè)整體告別高增長，陷入低潮,，全行業(yè)虧損的局面已形成,。
行業(yè)頹勢難改
行業(yè)頹勢新年也難有改觀。蘭可稱,，2009年鋁行業(yè)的日子仍比較難熬,，基調將是為保本而戰(zhàn)。
1月6日,，戴駿對記者表示,，鋁市場供給過剩的局面可能一直持續(xù)到2009年底。去年12月初,，他曾預計2009年電解鋁和氧化鋁的價格將分別為75美分/磅及225美元/噸,，現(xiàn)在仍維持這一看法。
戴駿此前出具的研報稱,，全球經濟陷入低迷前,，產能過剩和降低出口的政策就已導致中國國內市場出現(xiàn)電解鋁和氧化鋁過剩的局面。鋁土礦資源緊缺,、城市化帶來的需求增長,，以及能耗限制僅暫時緩解了過剩壓力,。
戴駿認為，對于國內大多數廠商而言,，目前的價格及瑞銀對2009年的預估價格均低于其生產成本,，因此大規(guī)模減產應已開始，并預計2009年國內大多數煉廠和冶煉商都會遭受虧損,。
減產確已開始,，數據顯示：中國鋁業(yè)去年三季度實行大幅減產措施，72萬噸/年的電解鋁產能停止運轉,，占總產能的18%,；411萬噸/年的氧化鋁產能停止運轉,，占總產能的38%,。
但中金公司丁申偉近日出具的報告稱,，當前，電解鋁企業(yè)的減產產能約占總產能的9%,，減產幅度難以改變市場過剩供應局面,。只有出現(xiàn)電解鋁企業(yè)更多的減產，庫存明顯下降,，電解鋁價格才可能企穩(wěn)反彈,。
業(yè)內分析人士稱，從以往情況看,，電解鋁行業(yè)虧損后,，一般需要一年乃至更多的整合時間，行業(yè)利潤才可能觸底反彈,。
危中存機
盡管行業(yè)回暖需要時間,，但“危”中之“機”已經醞釀,。
衡昆認為,，目前氧化鋁市場競爭加劇，多數高成本,、規(guī)模小的氧化鋁廠已全面停產，一些高成本,、規(guī)模大的企業(yè)也面臨減產或停產的威脅,，而一些有成本優(yōu)勢的氧化鋁廠，可能借機占據更多的市場份額,。
華泰證券此前的報告則指出,，中鋁近幾年產品產量的快速擴張主要是依賴其獨特的行業(yè)地位，在行業(yè)低谷期進行一系列收購兼并,；而目前鋁行業(yè)的低位運行使公司可能再次實施國內并購,，同時積極進軍國際市場,，為公司長期發(fā)展打開空間。
記者注意到,，中國鋁業(yè)掌門人肖亞慶向員工發(fā)布的新年賀詞稱,，2008年“辦成了幾件影響深遠的大事”，對其并購戰(zhàn)略津津樂道,。
去年,，公司收購世界礦業(yè)巨頭力拓英國上市公司12％的股份，成為力拓公司單一最大股東,，以交易總對價約140.5億美元創(chuàng)下中國企業(yè)歷史上規(guī)模最大的海外投資,。
此外，中鋁加快推進秘魯銅業(yè)項目,，與中國進出口銀行簽署20億美元融資協(xié)議,，開發(fā)秘魯特羅莫克銅礦，成為中國在秘魯的單一最大投資項目,。
某業(yè)內人士指出,，隨著有色金屬行業(yè)低谷的進一步顯現(xiàn)，并購機會將頻現(xiàn),。瑞銀證券稱,，中國鋁業(yè)擁有縱向一體化產業(yè)鏈及在低迷時期獲得資源的能力, 這將是其長期利好因素。
1月6日,，中國鋁業(yè)收報6.72元,，漲2.75%。
中國鋁業(yè)近日宣布,，1月1日起，公司出產的氧化鋁價格從此前的2600元/噸下調至2000元/噸,，降幅高達23.08%,，而這已是其去年6月以來的第5次降價。
調價影響甚微
實際上,，中鋁價格下調并未超出業(yè)界預期,，在他們看來，這次調價不過是順應大勢的必然之舉,。
中鋁氧化鋁價格一向較現(xiàn)貨價格為高，因此這次降價很正常,，華泰證券有色金屬研究員高遠稱,，這個價格可能持續(xù)一段時間，或許還會跌,，但跌幅不會太大,，因為國內氧化鋁的生產成本在1800-1900元/噸。
一個月前,，氧化鋁價格已在1800-1900元/噸徘徊,，中國鋁業(yè)所執(zhí)行的2600元/噸早已不合時宜，瑞銀證券分析師戴駿告訴記者,，由于在預期中,，這次調價對公司也沒什么影響，“不調他也賣不出去”,。
氧化鋁價格下調對公司影響甚微的另一個重要原因是,，中國鋁業(yè)氧化鋁產品外銷比例偏低。
中國鋁業(yè)介紹稱，其經營業(yè)務主要由氧化鋁板塊和電解鋁板塊構成,，而其生產的氧化鋁大部分銷售給本集團內部的電解鋁廠,，剩余部分則供給集團外客戶。
前三季度數據顯示,，中國鋁業(yè)生產氧化鋁722萬噸,、電解鋁242萬噸，需要外售氧化鋁238萬噸,，占全部產量的32.96%,。
分析人士稱，其中大部分為長單銷售,，價格與上期所電解鋁價格掛鉤,，因此這部分氧化鋁受電解鋁價格走勢影響較大。
安信證券研究中心衡昆近日發(fā)布的研究報告指出,，國內氧化鋁價格繼續(xù)走低主要是前期一些氧化鋁大廠復產,，導致市場供應量增加，而需求一直沒有好轉跡象,，市場庫存又逐步開始增多對價格構成壓制,。而進口到岸價僅210美元/噸。
西南證券分析師蘭可告訴記者,，氧化鋁價格跌勢的形成正是來自需求減弱,，當前鋁行業(yè)整體告別高增長，陷入低潮,，全行業(yè)虧損的局面已形成,。
行業(yè)頹勢難改
行業(yè)頹勢新年也難有改觀。蘭可稱,，2009年鋁行業(yè)的日子仍比較難熬,，基調將是為保本而戰(zhàn)。
1月6日,，戴駿對記者表示,，鋁市場供給過剩的局面可能一直持續(xù)到2009年底。去年12月初,，他曾預計2009年電解鋁和氧化鋁的價格將分別為75美分/磅及225美元/噸,，現(xiàn)在仍維持這一看法。
戴駿此前出具的研報稱,，全球經濟陷入低迷前,，產能過剩和降低出口的政策就已導致中國國內市場出現(xiàn)電解鋁和氧化鋁過剩的局面。鋁土礦資源緊缺,、城市化帶來的需求增長,，以及能耗限制僅暫時緩解了過剩壓力,。
戴駿認為，對于國內大多數廠商而言,，目前的價格及瑞銀對2009年的預估價格均低于其生產成本,，因此大規(guī)模減產應已開始，并預計2009年國內大多數煉廠和冶煉商都會遭受虧損,。
減產確已開始,，數據顯示：中國鋁業(yè)去年三季度實行大幅減產措施，72萬噸/年的電解鋁產能停止運轉,，占總產能的18%,；411萬噸/年的氧化鋁產能停止運轉,，占總產能的38%,。
但中金公司丁申偉近日出具的報告稱,，當前，電解鋁企業(yè)的減產產能約占總產能的9%,，減產幅度難以改變市場過剩供應局面,。只有出現(xiàn)電解鋁企業(yè)更多的減產，庫存明顯下降,，電解鋁價格才可能企穩(wěn)反彈,。
業(yè)內分析人士稱，從以往情況看,，電解鋁行業(yè)虧損后,，一般需要一年乃至更多的整合時間，行業(yè)利潤才可能觸底反彈,。
危中存機
盡管行業(yè)回暖需要時間,，但“危”中之“機”已經醞釀,。
衡昆認為,，目前氧化鋁市場競爭加劇，多數高成本,、規(guī)模小的氧化鋁廠已全面停產，一些高成本,、規(guī)模大的企業(yè)也面臨減產或停產的威脅,，而一些有成本優(yōu)勢的氧化鋁廠，可能借機占據更多的市場份額,。
華泰證券此前的報告則指出,，中鋁近幾年產品產量的快速擴張主要是依賴其獨特的行業(yè)地位，在行業(yè)低谷期進行一系列收購兼并,；而目前鋁行業(yè)的低位運行使公司可能再次實施國內并購,，同時積極進軍國際市場,，為公司長期發(fā)展打開空間。
記者注意到,，中國鋁業(yè)掌門人肖亞慶向員工發(fā)布的新年賀詞稱,，2008年“辦成了幾件影響深遠的大事”，對其并購戰(zhàn)略津津樂道,。
去年,，公司收購世界礦業(yè)巨頭力拓英國上市公司12％的股份，成為力拓公司單一最大股東,，以交易總對價約140.5億美元創(chuàng)下中國企業(yè)歷史上規(guī)模最大的海外投資,。
此外，中鋁加快推進秘魯銅業(yè)項目,，與中國進出口銀行簽署20億美元融資協(xié)議,，開發(fā)秘魯特羅莫克銅礦，成為中國在秘魯的單一最大投資項目,。
某業(yè)內人士指出,，隨著有色金屬行業(yè)低谷的進一步顯現(xiàn)，并購機會將頻現(xiàn),。瑞銀證券稱,，中國鋁業(yè)擁有縱向一體化產業(yè)鏈及在低迷時期獲得資源的能力, 這將是其長期利好因素。
1月6日,，中國鋁業(yè)收報6.72元,，漲2.75%。
